(原标题:中信期货农产品(棉花)周报20170502——仓单压力后移 郑棉延续区间震荡)
仓单压力后移 郑棉延续区间震荡
本期摘要
观点:
国内方面,储备棉投放有序进行,储备新疆棉成交活跃,储备地产棉成交率较低。仓单方面,截止4月28日,郑棉仓单4211张,有效预报2866张,创棉花质检体制改革以来新高。下游方面,国内外纱线价格持续到挂,国产纱竞争力增强。我们估算,如果储备棉整体成交率保持在6成左右的水平,储备棉对市场的影响相对平稳;如果成交率出现大的波动,则郑棉价格也将波动加剧。综合分析,预计郑棉震荡走势,有待释放仓单压力。
国际方面,截止4月20日,美国签约本年度陆地棉2.62万吨,较之前一周降49%,较近四周均值降61%。印度棉花价格高位震荡。技术上,美棉80美分附近阻力明显,关注印度棉购销情况及中国储备棉轮出情况。
关键因素:
1. 4月储备棉轮出累计挂牌56.8万吨,成交总量40.4万吨,成交比例71.1%。3-4月累计成交87万吨,日均成交2.23万吨。
2. 销售方面,现货市场棉花价格平稳,储备棉轮出以来,商品棉销售量明显下降。周五,中国棉花价格指数3128B为15949(+77)元/吨,进口棉M级价格指数为88.80(+1.00)美分/磅。
3. 下游方面,国内外纱线价格倒挂,国产纱竞争力增强。中国棉花信息网数据显示,周五,国产32支普梳棉纱价格指数23245(-15)元/吨,进口32支普梳棉纱价格指数24288(-38)元/吨。
4. 美棉出口周报显示,截止4月20日,美国签约本年度陆地棉2.62万吨,较之前一周降49%,较近四周均值降61%。
5. 美农业部数据显示,截止4月24日,美棉播种进度11%,上年同期水平为10%,五年均值水平为12%。
6. 瑞嘉国际信息显示,S-6价格高位运行,在43700卢比/坎地,折87.00美分/磅。
操作建议:
趋势:多单止盈,观望
风险因子:
政策风险,天气因素