(原标题:中信期货能源化工(PTA、PVC)周报20170502——PTA依旧偏空、PVC短期回升或延续)
PTA依旧偏空、PVC短期回升或延续
PTA本期观点:多空影响均有限,PTA延续区间震荡。
1、5月PTA供需格局不会有太多变化,国内装置有检修,约占总产能比重4%左右,对供应的缓解力度有限。下游需求,对PTA难以形成太多提振。
2、成本方面,仍是后期关注的重点,一是原油走势是否能够企稳,二是关注PX季节性检修是否对PX价格形成支撑。
3、总体而言,未有实质利好出现前,PTA短期偏空格局暂难改变,只是盘面加工利润压缩空间有限的情况下,跌势将有所放缓,但偏空的风险并未解除。
操作上,谨慎为主,关注油价和供需格局的变化。
PVC本期观点:涨势缺乏基本面支持,或存不确定性。
1、节前PVC价格出现大幅上扬,但基本面并没有太多的利好支撑,PVC虽有装修检修,但在社会库存总体偏高的情况下,市场供应较为充足,检修利好并无太多发挥空间。
2、需求方面,PVC处于季节性消费旺季,预计5月消费将环比4月出现回升,或令市场偏空情绪得到一些改善。
3、但供需的不确定性仍存,关注中央环境保护督察的开展,对上下游的影响情况。短期,市场无新增利空因素的情况下,PVC反弹或延续,但中长期走势的回升,仍需要供需格局的根本性转变,预计6000一线会有较大压力。
风险点:
PTA——原油价格波动、基本面格局转变。
PVC——供需格局的变化。