中信期货金融期货日报20170426——股债两市震荡回升，操作上仍需谨慎

（原标题：中信期货金融期货日报20170426——股债两市震荡回升，操作上仍需谨慎）

流动性：资金利率上行幅度减缓，仍需警惕流动性波动

逻辑：昨日Shibor利率继续全线上行，但从其上行幅度较前日有所放缓，以及银质押资金利率部分下行来看，但资金面压力增大幅度有所放缓。但鉴于本周处于月末节前，且监管余波可能对资金面带来一定的负面影响，仍需对市场流动性波动维持警惕。

期指：资金回归消费，量能收缩

逻辑：昨日两市企稳反弹，但量能不济，全天成交不及3900亿元。板块方面，家用电器、国防军工、食品饮料领涨，资金仍倾向确定性。年线支撑以及3150压制限制沪指波动空间，在基本面分歧严重，资金面又存隐患的背景下，短期建议投资者离场。中期而言随着盈利边际转弱、金融去杠杆、美联储加息等利空因素发酵，中枢下移可能性有所增加。

操作建议：空仓观望

期债：情绪初步修复，国债期货震荡回升

逻辑：昨日央行继续在公开市场投放资金，资金利率上升的势头得到一定缓解。另一方面，随着周一10年期国债收益率达到3.5%，或一定程度上能吸引资金的配置情绪。这也是昨日期债市场情绪得到一定修复的原因。但我们认为目前监管还处在摸底的过程中，大规模配置资金回流的情况并不可期。整体市场情绪并没有实质性的好转。短期来说，期债市场仍处在一个震荡偏弱格局。本轮市场回调后，出现部分正向期现套利机会，或可择机进行操作。同时继续关注近期监管层动向。

操作建议：空仓观望