中信期货能源化工（PTA、PVC）周报201070417——PVC延续弱势、PTA5000支撑待观察

（原标题：中信期货能源化工（PTA、PVC）周报201070417——PVC延续弱势、PTA5000支撑待观察）

PVC延续弱势、PTA5000支撑待观察

策略摘要：

PTA本期观点：市场窄幅震荡，5000支撑仍待检验

PTA检修装置陆续进入重启阶段，目前仪征石化、嘉兴石化处于停产外，江阴汉邦220万吨PTA装置上周五意外跳车，临时停车一天，前期检修的逸盛大化已经重启，如若后期无大装置检修，供应压力将进入回升状态。此外，PTA盘面加工利润升至500元上方，在利好减弱情况下，盘面加工利润的回升后或受到打压；成本方面，虽然原油价格回升，但暂时来看对PTA提振效果不大。二季度关注PX装置检修增加后，成本端的影响力是否会增大。操作上，谨慎为主，关注油价和供需格局的变化。

PVC本期观点：氯碱不平衡，PVC弱势延续

近期PVC偏弱态势，一方面，受到了PVC供需表现的不佳的影响，PVC检修装置陆续增加，但在社会库存偏高的背景下，检修的利好作用打折扣；同时，受华北地区环保督查加剧影响，下游制品企业开工受波及，需求提升有限。另一方面，近期氯碱不平衡问题仍显著，片碱价格经3月份的疯涨之后，目前处于高位盘整状态，高利润的驱使下氯碱企业维持高开工，内蒙地区的一些企业出现检修推迟或轮休代替检修的现象，导致氯气的供应充足，PVC跟随氯气价格下行。总体而言，PVC短期供需略显偏空，偏弱格局的改变仍需利好因素落地。

操作建议:

观望。

风险点：

PTA——原油价格大幅走低，基本面格局转变。

PVC——原料电石价格、供需格局的变化。