中信期货农产品（白糖）周报20170417——政策公布关键期，短多操作_期货频道

（原标题：中信期货农产品（白糖）周报20170417——政策公布关键期，短多操作）

政策公布关键期，短多操作

本期摘要（白糖）

观点：

上周，外盘原糖低位震荡，郑糖大幅反弹；市场传言，近期贸易政策可能公布，且大幅上调进口关税的可能性较大，市场持仓增加明显，价格出现反弹。市场传言，关税或上调到90%左右，如果关税上调到90%，那进口糖目前成本在7000左右，郑糖支撑明显，且三月产销数据较好，建议短多对待。目前，南方糖厂基本已经进入收尾阶段，新糖供应充足，国家在糖价下跌阶段或不会抛储，或许在政策出台后，价格出现大幅上涨后，国储或继续出库。我们认为，目前白糖仍是政策市，在政策确定之前，大资金不会轻易建仓，或以短线操作为主；除去政策因素，从时间上看，白糖基本已经处于牛市末期，高度取决于政策。建议政策明朗后回归到供需基本面操作，短期关注贸易调查进展，短多或赌政策。中国一旦提高关税，外盘原糖短期或大幅下跌。

关键因素：

1、巴西压榨进度及雷亚尔走势

2、中国食糖进口政策

3、食糖消费

4、走私

操作建议：

1、趋势操作：观望。

2、套利操作：观望。

重要监测点：

1、进口糖

2、巴西压榨情况

3、消费情况