中信期货有色金属日报20170412——地缘风险加剧，避险情绪加剧

（原标题：中信期货有色金属日报20170412——地缘风险加剧，避险情绪加剧）

铜观点：铜观点：现货需求支撑，沪铜短线空头止盈

逻辑：受周边工业品市场普跌拖累及现货市场避险情绪影响，沪铜向下靠近震荡下沿，然而，接近交割日，现货需求对铜价形成支撑。操作上，沪铜1706短线空单在46200附近寻求止盈的机会。

铝观点：有色延续弱势  铝市轻仓翻空

逻辑：沪铝近期基本面有走弱迹象，供应继续大幅增加，社会库存再度攀升突破前高，均显示供应压力可能将增加。在没有政策出台的情况下，我们对铝价略显悲观。建议此前的多单离场，轻仓翻空。

锌观点：沪锌继续增仓下挫  短期锌价高位下调态势不改

逻辑：尽管昨日锌价继续下挫后，国内锌现货对期价升水扩大，且现货成交好转，但现货升水对锌价的支撑力度或有限。3月国内乘用车增速继续放缓，短期进一步关注3月下游数据的出台，预计整体终端数据难以乐观期待。同时，锌矿供应紧张态势后期有望缓慢缓解，对锌价的支撑将减弱。因此短期锌价有望维持高位下调态势。

铅观点：消费淡季特征凸显  短期铅价维持调整态势

逻辑：国内铅基本面仍偏弱，国内铅下游消费淡季凸显，电池企业多处于减产状态，且企业产品库存偏高，现货成交持续偏弱，预计短期铅价将维持调整态势。同时铅内弱外强格局将延续。

镍观点：系统性风险来袭，期镍反弹夭折

逻辑：地缘政治风险加剧，市场整体杀跌情绪蔓延，加之印尼镍矿再现放松迹象，短期期镍走势承压，后市关注主力81000元/吨一线支撑。

贵金属观点：美俄交恶美股下跌 贵金属突破上行

逻辑：特朗普经济政策不确定性、各国大选事件逐渐引发关注。上半年通胀仍处高位，美联储提早在3月份加息超预期，但会议声明并未调高未来利率预期，贵金属上半年仍然相对强势。