中信期货农产品（白糖）周报20170410——压榨进入尾声，郑糖依旧关注政策_期货频道

（原标题：中信期货农产品（白糖）周报20170410——压榨进入尾声，郑糖依旧关注政策）

压榨进入尾声，郑糖依旧关注政策

本期摘要（白糖）

观点：

上周，外盘原糖大幅下跌后有所反弹，郑糖止跌企稳；3月底，商务部延迟公布贸易调查一事利空糖市，且外盘持续下跌，带动郑糖小幅回落。市场预期短期政策难出或出的可能性较小，打压糖价，但短期基本上这一信息已经消化，继续向下必须贸易政策明朗，否则继续大幅向下难度较大；我们认为，即使不提高关税，也会有一定的限制措施，所以，短期继续空，存在一定的风险。目前，南方糖厂基本已经进入收尾阶段，新糖供应充足，销售表现一般。我们认为，目前白糖仍是政策市，在政策确定之前，大资金不会轻易建仓，或以短线操作为主；建议政策明朗后回归到供需基本面操作，短期关注贸易调查进展。国际方面，巴西已经开榨，泰国产量超预期，印度政府允许免税进口50万吨食糖，短期或利多原糖。

关键因素：

1、巴西压榨进度及雷亚尔走势

2、中国食糖进口政策

3、食糖消费

4、走私

操作建议：

1、趋势操作：观望。

2、套利操作：观望。

重要监测点：

1、进口糖

2、巴西压榨情况

3、消费情况