中信期货金融期货日报20170315——经济数据向好，继续观望等待议息决议

（原标题：中信期货金融期货日报20170315——经济数据向好，继续观望等待议息决议）

流动性：资金利率趋势转而上行，资金面压力或将再度显现

逻辑：昨日包括shibor及银质押在内的资金利率一改前期持续下行趋势转而上行，显示资金面压力或将再度显现。从影响流动性的变量来看，一方面，除3月MPA考核的压力以外，随着临近下半月，跨季压力的来临将是主导3月下旬整体资金面预期偏紧的主要因素;另一方面，近期的转债发行或也将对资金面产生一定压力。

期指：窄幅整理，重申议息会议前难有趋势性表现

逻辑：权益类市场未能延续周一表现，行业走势出现分化，建筑材料、房地产领涨各版块。同时昨日统计局公布多项重要经济数据，分项来看，投资增速稳中有升，消费增速首次不及10%，工业增加值略超市场预期，未有迹象表明企业盈利正在恶化。尤其值得注意的是企业购置土地面积同比增速由负转正，体现房企加速补库存，上半年房地产投资增速可能超出市场预期，同时托底大宗商品价格。操作上延续之前思路，多看少动，续持IF1706合约。

操作建议：剩余多单持有

期债：市场情绪继续维持高位，期债价格继续走高

逻辑：昨日央行继续回笼资金，市场流动性压力有所呈现。昨日公布的经济数据，包括工业增加值、固定资产投资等数据出现积极变化，显示经济继续企稳。但市场似乎并没有受到经济继续好转的影响，国债期货昨日继续收涨。这说明市场情绪得到进一步的缓解。我们继续维持美联储议息会议前谨慎的判断。短期来说，国债期货仍将持续震荡，趋势性操作机会较少。持续关注近期货币政策和监管动向。

操作建议：空仓观望