中信期货金融期货日报20170314——市场情绪波动，股债双双收涨

（原标题：中信期货金融期货日报20170314——市场情绪波动，股债双双收涨）

流动性：净回笼延续，流动性暂时维持充裕

逻辑：昨日央行继续延续两周以来的净回笼策略，逆回购共计净回笼500亿;同时，包括Shibor以及银质押在内的资金利率均出现不同程度走低，显示整体流动性暂时维持充裕。目前来看，尽管有MPA考核压力，但考虑到资金面的暂时平稳，以及考核压力实际上是针对整个月，因此资金面短期内还将暂时维持平稳。

期指：股债商品同涨，沪指重回20日均线

逻辑：昨日股债商品市场同涨，其中沪指上行0.76%，沪指重回20日均线之上。从消息面来看，煤炭工作会议召开、铜矿罢工均有利于大宗商品上行，叠加银监会官员提及降准，市场对资金面放松存有一定预期，这或许可以解释昨日金融品种共同上涨。但我们认为这一逻辑难以长期持续，流动性对于盘面的支撑可能受到MPA考核、金融监管的影响，因此延续性存疑。因此我们坚持美联储会议前多看少动的观点，续持IF1706合约。

操作建议：剩余多单持有

期债：市场情绪波动，期债价格午后走高

逻辑：昨日央行继续回笼资金，市场流动性基本维持稳定。但在昨日盘中，投资者对未来资金面或再有松动的期望突然升高，使得国债期货下午一路上涨。但我们认为，在未来美联储加息节奏不确定的情况下，降准与目前的去杠杆进程相背离。尤其是会导致大量低成本资金涌入市场，拉低短端资金利率，或使得金融机构再度增加杠杆。所以我们认为近期降准的可能性较小，我们继续维持美联储议息会议前谨慎的判断。短期来说，国债期货仍将持续震荡，趋势性操作机会较少。持续关注近期货币政策和监管动向。

操作建议：空仓观望