中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20170313——下方支撑明显，但推涨力度有限

（原标题：中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20170313——下方支撑明显，但推涨力度有限）

下方支撑明显，但推涨力度有限

策略摘要

钢材：上周市场预期逐步转向，供应回升导致去钢厂利润。未来供应来自几方面，一是高炉复产;二是增加转炉中废钢用量，这一部分据我们调研已经基本处于极限水平，难以继续增加废钢比例;三是此前停产螺纹轧线的复产，4-5月东北及华东有500万吨建材轧线复产。四是中频炉转电炉增量，这部分量由于建设周期问题，实际释放预计要在下半年以后。

在供应回升预期下，1705合约贴水已经达到400元/吨左右，我们认为，在5月之前的预期已经很充足甚至有部分过度反应，在距离交割一个多月情况下，目前的深贴水还是有较高的安全边际。只是近期多头炒作因素基本消化，周边大宗商品又集体重挫冲击市场情绪，目前也缺乏推涨因素刺激。

铁矿石：本周两会结束，河北地区限产措施预计退出。之后预计钢厂将有一波短期补库行为，但是我们认为，补库预期已经基本被市场消化，上周二至周三，铁矿表现明显抗跌，应是补库预期的提振。在这一预期被基本消化后，钢厂现货利润和盘面利润均处于回调当中，预计将使得矿价继续承压。

本周行情预测：区间震荡。

本周投资策略：

螺纹1705合约在当前位置，做多比做空安全边际更高，3350一线支撑被验证，可在3350-3400区间多单操作，3320止损。

铁矿1705合约空单在前期低点675入场，690止损。

螺纹月间方面，暂无操作建议。

铁矿月间方面，此轮1705合约贴水修复太早，目前不建议进行操作。

品种间方面，关注空远月螺纹利润机会。卷螺价差处于0附近，不过近期螺纹表现还是较热卷强势，买卷抛螺建议关注1710合约。

监测信号点：高炉开工率、钢厂检修情况、钢材库存、矿石供应量、到港量、现货价格、期现价差。