(原标题:中信期货金融期货日报20170308——资金维稳与外储数据改善,股债受到提振)
流动性:央行完全对冲到期MLF,资金面整体持稳
逻辑:昨日资金利率相对平稳,并未出现明显涨跌,流动性相对稳定。从央行操作来看,昨日基本对冲到期资金或是主要原因之一。一方面,央行公开市场逆回购尽管仍旧维持净回笼,但从100亿净回笼来看,净回笼压力较小;另一方面,央行昨日还对到期的1940亿MLF进行了续期,从量上来看完全对冲了MLF到期量,显示在3月资金面整体预期偏紧背景下,央行意图稳定流动性的基调。
期指:沪指窄幅震荡,短期预期不明
逻辑:昨日沪指在20日均线之上窄幅震荡,全天成交不足5000亿元,人工智能、次新强势,混改概念全天先扬后抑,其中中国联通收跌。从两会前后表现来看,市场偏好略有下移,一方面3月流动性隐患陡增,另一方面两会未提供超预期的催化因子。预计美联储议息会议前延续震荡状态,建议IF1706多单续持。
操作建议:剩余多单持有
期债:央行续期MLF,期债有所上扬
逻辑:昨日央行对到期MLF操作进行了续期,同时缩小了资金回笼量。使得资金利率基本保持稳定。可以看出央行延续了维持流动性市场紧平衡的操作思路。预计央行的操作可能延续,资金或能顺利跨季。与此同时,昨日公布的二月份外汇储备数据意外增加,这说明近期人民币汇率贬值压力有所缓解。在上述两个利好支撑下,期债价格有所上升。可关注此次价格是否能突破前期平台价位。短期来说,国债期货仍将持续震荡,趋势性操作机会较少。持续关注近期市场流动性波动和监管动向。
操作建议:空仓观望
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