中信期货农产品（玉米）周报20170306——东北“双补贴”政策落实 玉米期价继续提振

（原标题：中信期货农产品（玉米）周报20170306——东北“双补贴”政策落实 玉米期价继续提振）

东北“双补贴”政策落实 玉米期价继续提振

本期摘要(玉米、玉米淀粉)

观点：

玉米：上周，玉米期货价格周度继续上涨。C1705周涨幅1.29%，C1709周涨幅2.4%，C1801周涨幅2.08%。供给方面，华北基层农户惜售情绪依旧存在，同时由于北京两会即将召开，华北地区环保力度加强，河北地区部分粮店收购工作停止，玉米阶段性上量减少;但同时产区余粮仍然偏多，若后期天气转暖，农户为避免发霉变质情况，第二季度或将会出现售粮高峰期。需求方面，本周黑龙江、吉林、辽宁饲料补贴政策陆续落实，补贴金额分别为300、200、100元/吨，“双”补贴政策给予市场利好信心提振，市场看涨情绪增加;但同时养殖、深加工均处于淡季，消费端需求欠佳，市场依旧供大于求，难以支撑价格。近日，市场传闻东北即将启动轮出计划，若消息落实将增加东北市场供应压力，利空玉米价格。总体上看，玉米供需仍将保持宽松格局，建议谨慎看待继续上涨空间。密切关注政策性粮源投放及两会动向。

玉米淀粉：上周，玉米淀粉期价涨幅略有回落。CS1705周涨幅1.86%，CS1709周涨幅1.83%，CS1801周涨幅1.7%。从需求端来看，目前淀粉行业处于季节性消费淡季，玉米淀粉行开工率由于深加工补贴刺激导致处于高位运行状态。在持续的高开功率下，玉米淀粉价格或将承压趋弱，预计后期淀粉库存将持续增加，淀粉价格上涨后劲不足。后期应密切关注两会环保政策对深加工企业开工率的影响。

关键因素：

饲料补贴政策

轮出政策

操作建议：

趋势操作：玉米观望，淀粉观望

套利操作：淀粉-玉米价差扩大到350-400左右可以考虑多玉米空淀粉操作

重要监测点：

政策性粮源投放

两会热点动向

风险因子：

政策因子