中信期货煤炭策略日报20150212——春节临近 环渤海指数延续跌势

（原标题：中信期货煤炭策略日报20150212——春节临近 环渤海指数延续跌势）

策略摘要

动力煤：

供给端：神华等15家大型煤企将在春节放假，或将减少3000万吨的供应量，对煤价的弱势运行起到了一定支持作用；需求端：春节临近，部分工厂开始陆续放假，下游用电需求将日益衰减。在社会各环节均高库存的背景下，供强需弱的态势将延续。操作上，我们建议若前期持有05合约空单者可持续，若无可考虑逢高布空。

焦煤：

从基本面上看，由于焦化厂开工率保持高位，对焦煤需求保持相对稳定，但由于高库存因素，部分煤企已加大促销力度。操作上，焦煤JM1505暂且观望。

焦炭：

焦炭现货市场调价越演越烈，范围幅度逐渐扩大，我们预计节前市场需求将维持弱势。操作上，焦炭J1505暂且观望。

行业要闻及监测指标变化

动力煤市场要闻及监测指标变化：

（1）本周环渤海动力煤价格指数报收于508元/吨，较上周下降2元/吨，环比跌幅为0.39%。

（2）2月11日，CBCFI综合指数报493.23点，较前日跌幅为0.56%。

（3）2月11日，CCI1报价489.00元/吨，与前一日持平； CCI8报价458.73元/吨，较前一日上涨1.22元/吨。

（4）2月11日，广州港动力煤报价为550元/吨，宁波港报价为545元/吨，均与前一日报价持平。

（5）2月10日，欧洲ARA港动力煤现货报价63.43美元/吨，较前一日下跌0.05美元/吨；理查德RB动力煤现货报价63.64美元/吨，与前一日持平；纽卡斯尔NEWC动力煤现货报价70.4美元/吨，较前一日上涨0.74美元/吨。

（6）2月11日，沿海6厂库存1215.6万吨，较前一日下跌12.1万吨；日耗55.2      万吨，较前一日上涨0.3万吨；库存可用天22.02天，较前一日下跌0.34天。

（7）2月11日，秦皇岛库存808.03万吨，较前一日上涨14万吨；曹妃甸库存792万吨，较前一日上涨4万吨。

（8）2月11日，秦皇岛港调入63.4万吨；装船49.4万；锚地煤炭船舶21艘，预到11艘。

（9）山东省煤矿安全监察局9日发布的最新调度数据显示，1月份山东省煤矿生产原煤1342.2万吨，比上月1088.3增加253.9万吨，上升23.33%。同比增加73.22，上升5.77%。

（10）印尼成为我国第一大煤炭进口国。2014年印尼累计向我国出口煤炭10636万吨，同比下降15.39%，占煤炭进口总量的36.48%。

煤焦市场要闻及检测指标变化：

（1）日照主焦煤现货价格为795.00元/吨，天津港焦炭准一级平仓价为1110.00元/吨，均与前一日报价持平。

（2）沙钢建材价格政策：螺纹钢HRB400价格保持不变，盘螺HRB400、普线HPB300价格在上期价格基础上均下调80元/吨。

（3）进口炼焦煤方面，澳洲一线主焦煤FOB最新价为105.6美元/吨，跌幅为0.47%；二线主焦煤最新价95.10美元/吨，涨幅为0.26%。

（4）天津港焦炭库存为104.45万吨，入库3.75万吨，出库为3.70万吨。

（5）山西省商品煤产量为210.97万吨，日跌幅为4.51%，其中焦煤集团产量为29.06万吨，日跌幅为1.1%。

（6）化产方面，甲醇、粗苯、煤焦油、硫酸铵均维稳。