中信期货商品策略早报20141119——房地产数据失色 黑色金属调整续

（原标题：中信期货商品策略早报20141119——房地产数据失色 黑色金属调整续）

全球市场简评：    

今日市场关注：

关注宏观事件

?  美国10月新屋开工

?  欧元区9月经常帐

?  欧洲央行管委会会议，无利率决议

?  日本央行议息会议，公布利率决议

?  英国央行公布11月货币政策委员会会议纪要

全球宏观观察：

昨日国家发改委举行新闻发布会，宣布根据新的目录，比照2013年的境外投资项目，大约99%左右的项目都将取消核准，改为备案。其中取消核准改为备案的有15项内容，主要集中在境外投资和钢铁、有色金属、水泥、化肥、造船设施项目以及城市供水等城建项目。经过去年、今年两次对目录的修订，使得中央层面核准的项目数量合计减少约76%。中国的境外投资再度大幅松绑，这将为“一带一路”下国家海外投资布局再消障碍。

商务部数据显示，中国10月外商直接投资金额85.3亿美元，同比增1.3%，为连续第二个月增加。预期增速1.1%，9月份时FDI金额为90.1亿美元，同比增速1.9%。服务业实际使用外资保持快速增长、而制造业实际使用外资金额降幅较大。对华投资金额上，日本、美国分别继续大幅下降42.9%和23.8%，而韩国、英国的投资则保持高速增长，分别同比增加26.4%和32.4%。此外，中部地区实际使用外资增长较快。当前不断增长的劳动力成本以及中国经济增速的下行压力增加，令外商直接投资增速中枢下移。10月中国大中城市房价数据显示，新建商品住宅售价环比几乎全线下跌，只有郑州房价持平，其他城市则尽数下跌。而在70个城市中有67个城市价格同比下滑，前值为58个。不过在政府推出一系列措施之后，房价环比下跌幅度有所收窄。包括北京在内的主要一线城市二手房止跌回升。

欧洲央行执委会内部关于进一步扩大资产购买范围仍未达成一致。德拉吉日前在出席欧洲议会的季度听证会时释放鸽派信号，然而欧洲央行执委默施则在法兰克福发表讲话，淡化欧洲央行立即购买主权债券的预期，强调现在距离央行正式购买抵押债券还不足一个月，理论上欧洲央行可以购买其他资产，但是需要耐心等待效果如何。

三季度日本经济意外萎缩1.6%，继二季度大幅收缩7.3%以来连续两季度出现负增长，日本经济已经陷入了衰退。日本首相安倍晋三昨日宣布原定于2015年10月第二次上调延期至2017年4月，同时将于11月21日解散议会并在今年12月14日提前大选。安倍称，日本的经济增长并未回到正轨上，如期上调消费税将令日本脱离通缩变得艰难。他指出，不会放弃实现财政整固的努力，将坚持基本预算平衡的目标。此前是否推迟上调消费税争议不断，财政部长、经济大臣以及央行行长均反对此举，日本已经负债累累，必须要靠加税缓解财政压力，反对者认为推迟将令投资者将不再信任日本政府，而支持者称经济萎缩的程度超过预期，如期加税会令日本经济陷入泥潭。

市场数据观察：

国内商品：郑棉升1.04%，沪锌升0.44%，沪铅升0.43%，鸡蛋升0.41%，TA升0.39%； 铁矿跌3.97%，螺纹跌2.92%，沪胶跌2.76%，沥青跌2.37%，焦煤跌1.78%； 股指跌0.65%，国债升0.66%。

全球商品：黄金升1.15%，白银升0.73%，铜跌1.08%，镍升1.38%，布伦特原油跌1.06%，天然气跌2.23%，小麦跌0.50%，大豆跌1.25%，瘦肉猪跌1.62%，咖啡升0.57%。

全球股票：标普500升0.51%，德国DAX升1.61%，富时100升0.56%，日经225升2.18%，上证综指跌0.71%，孟买SEXSEX30跌0.05%，巴西IBOVESPA升1.57%，俄罗斯RTS升1.66%。

外汇：美元指数跌0.41%，欧元兑美元升0.69%，100日元兑美元跌0.18%，英镑兑美元跌0.05%，澳元兑美元升0.14%，人民币兑美元升0.09%。

近期热点追踪：

美元强势：美国财政部发布报告，显示受美元走强及美国经济好于其他发达国家的影响，外国投资者大局买入美国国债、企业债及证券，令9月美国长期资本净流入1643亿美元，规模远超8月的521亿美元并创历史纪录。英国10月CPI同比增长1.3%，核心CPI同比增长1.5%，略低于预期，不断下降的通胀水平或令英国央行推迟加息。

点评：当前全球经济数据及央行政策的显著分化支撑美元，令美元难以出现长期的跌势，而整体商品在强美元背景下面将难有强反弹的背景支撑。

埃博拉：世卫组织在一份声明中表示，世卫及其合作伙伴已收到来自科学界的约120份埃博拉潜在药物建议，但其中诸多药物经测试后证明无法抵抗埃博拉病毒，由于供应不足及缺少临床数据支持，当前有前景的埃博拉试验性药物有限。

点评：埃博拉病毒对西非国家经济造成了沉重打击并增加了市场的不确定性，各国已采取诸多措施严防疫情扩散，需密切关注埃博拉这只“黑天鹅”对全球市场造成巨大冲击。

国内商品观察：