中信期货有色金属日报20170302——有色短期偏强观望为主_期货频道

（原标题：中信期货有色金属日报20170302——有色短期偏强观望为主）

锌：短期锌基本面多空因素博弈锌价或高位震荡

昨日市场利多消息集中，特朗普基建方案再起，加上中国两大PMI数据走强，以及部分地区环保整顿加严，对锌价形成较强提振。目前来看，锌基本面多空因素博弈。国内下游消费恢复相对缓慢，现货对期货呈现贴水态势，对短期锌价仍形成压制。而美国基建方案后期具体落实仍有待考察，特朗普政策不确定风险仍存。不过，基于目前锌矿供应仍然偏紧，环保整顿加严限制部分地区的锌矿山复产，加上2月28日-3月1日IZA会议正进行锌矿年度长单协议价谈判，有望对锌价形成阶段性支撑。整体上我们预计短期锌价或高位震荡。

操作策略：暂时观望。

铝：取暖季限产文件流出环保主题下注意是否炒作过度

年前的环保意见稿定稿，推动铝价环保情绪迸发，铝价随即大幅反弹。不过我们分析之后认为环保下的狂欢后，可能更需要一份谨慎。短期市场偏强，关注前高压力，暂时保持观望，前高不过，市场情绪回落时，则考虑轻仓继续时空，时间点可能两会结束

镍：需求稳中向上，镍价偏强震荡

(1)昨日沪镍主力合约收盘报于91090元/吨，微涨0.19%。主力成交47.3万手增5.2万手，持仓50.7手减0.3万手。

(2)现货方面，昨日上海金川镍出厂价报90300元/吨，环比持平，俄镍均价89900元/吨，环比涨300元/吨。

(3)昨日上期所镍库存84442吨，环比增1569吨;LME镍库存377778吨，环比增312吨。

(4)菲律宾矿业协调委员会(MICC)联合主席-财政秘书Carlos G. Dominguez三世与环保部秘书Regina Paz L. Lopez宣布3个月内完成DENR关闭采矿的审查。

(5)中国2月官方制造业PMI 指数为51.6，高于1月的51.3，连续7个月位于荣枯线上方。

逻辑：近期镍基本面总体持稳，下游不锈钢需求增强推动国内镍铁价格继续上扬，短期或继续支撑镍价偏强震荡。此外，在整体有色市场气氛回暖支撑下，期镍多头有望再度发起攻势。操作上，关注主力92000一线压力，突破前高后可尝试轻仓做多

贵金属：特朗普国会讲话叠加PCE超预期贵金属下跌

美国总统特朗普国会讲话强调将推出历史性税改，将要求1万亿美元基建;美国1月PCE物价指数同比1.9%，接近美联储通胀目标;中国、欧洲、美国制造业PMI数据利好;美联储发布经济褐皮书，称经济在1-2月继续温和增长;贵金属受加息预期增强和美元上涨压制。