中信期货有色金属日报20170301——有色多空交织继续高位震荡_期货频道

（原标题：中信期货有色金属日报20170301——有色多空交织继续高位震荡）

铜：智利铜矿产量下降，铜价高位震荡

逻辑：智利铜矿减产，叠加黑色系向下调整风险，市场多空交织，铜价高位震荡。

操作上，沪铜高位空头持有。

锌：继续关注IZA会议中锌价加工费谈判情况短期锌价或高位震荡

短期国内下游消费恢复相对缓慢，现货对期货呈现贴水态势，加上美国基建投资计划的不确定性，导致短期锌市场信心有所不足。不过，基于目前锌矿供应仍然偏紧，加上2月28日-3月1日IZA会议正进行锌矿年度长单协议价谈判，预计2017年锌矿加工费大幅下调的可能性较大，从而有望对锌价形成阶段性支撑。整体上我们预计短期锌价或高位震荡，暂时关注下方60日均线的表现情况。

操作策略：暂时观望。

铝：铝市伴随有色强势反弹环保危墙下空单暂时观望

有色市场在连续两日走弱试探后均震荡反弹，显示下方支撑仍然较强。铝市场近期环保报道较多，尤其是氟化铝和阳极碳素行业环保影响正在扩大，价格持续上涨。正值两会时间点，市场走势验证了我们之前的担忧。环保行情可能推动铝市场反弹，暂时空单规避，止盈离场观望

镍：市场情绪生变，短线波动加剧

(1)昨日沪镍主力合约收盘报于90690元/吨，小涨0.52%。主力成交42.1万手减13.8万手，持仓51.1万手减2万手。

(2)现货方面，昨日上海金川镍出厂价报90300元/吨，环比持平，俄镍均价89900元/吨，环比下跌100元/吨。

(3)昨日上期所镍库存82873吨，环比减48吨;LME镍库存377466吨，环比减1146吨。

(4)1月份中国进口镍矿108.58万吨，同比增长4.18%，其中从菲律宾进口77.89万吨，同比下降20.23%。

(5)主张关闭23座矿业作业的菲律宾环境与自然资源部部长Regina Lopez原定于3月1日由委任委员会(CA)委任投票，但是因为参议院的重组，听证会被推迟，推迟日期未定。

(6)辽宁晟运实业发展有限公司2台33000REKF生产高镍铁，近期检修停产，预计检修时间一个月。

逻辑：菲律宾推迟环境与自然资源部长委任投票，镍矿关停再生变，短期对市场情绪将造成一定影响，或加剧期镍波动。从1月份进口数据来看，尽管菲律宾镍矿供应同比明显下滑，但镍矿进口量总体回升，全年镍矿供给犹存变数。操作上，建议短线观望为宜

贵金属：威廉姆斯讲话鹰派贵金属承压