中信期货金融期货周报20170227——流动性隐患凸显，两会临近期指依旧倾向蓝筹

（原标题：中信期货金融期货周报20170227——流动性隐患凸显，两会临近期指依旧倾向蓝筹）

流动性隐患凸显，两会临近期指依旧倾向蓝筹

主要观点

一周逻辑：尽管上周央行公开市场一周净投放，但在月末效应以及进入3月之后机构MPA考核压力下，市场对于流动性预期普遍偏紧使得流动性隐患逐步凸显。因此，资金面是否继续承压将会成为本周金融市场的主要风险点之一。尤其是期债方面，在流动性隐忧下，若后期仍无利好推动，则期债价格突破前期平台阻力将会较大。期指方面，上周市场上升步伐放缓，热点持续轮换下风格显著偏向成长;但考虑到本周两会将至，市场焦点转向改革板块或将相应利好蓝筹。外汇方面，尽管短期内相对平淡，但在包括美国及欧洲等外围政治风险的不确定性下，暂时保持观望较为稳妥。

本周推荐策略：趋势方面，总体依旧延续股强债弱的观点。同时，从期货市场保证金流向来看，上周期指保证金强势流入而期债保证金相对平稳，也侧面印证了我们的观点。其中期指方面，尽管上周风格偏向成长，但本周随着两会临近，混改、一带一路及供给侧改革有望成为热点，并令相应板块或有超预期可能。因而，风格方面我们依旧倾向蓝筹，趋势策略上继续多单续持IF1706合约。

策略风险点：

1. 监管收紧，如IPO提速、再融资收紧等;

2. 3月MPA考核临近，流动性隐患凸显;

3. 改革板块表现或将决定市场强弱;

4. 外围风险，特朗普推迟基建，法国大选形势不明。