中信期货金融期货日报20170224——央行结束五日净投放，股债短期防范风险为上

（原标题：中信期货金融期货日报20170224——央行结束五日净投放，股债短期防范风险为上）

金融期货：央行结束五日净投放，股债短期防范风险为上

重要新闻：

美联储发布会议纪要：大多数官员认为循序渐进地加息是适宜之举，认为在观察前景明朗化上需要部分时间。美国联邦基金利率显示，美联储3月加息概率为34%，6月加息概率为74.6%，9月加息概率为87.4%。

汇率短评：从昨日凌晨美联储发布会议纪要来看，在特朗普执政为干扰主因的背景下，市场对3月美联储是否加息的看法依旧分歧。同时，考虑到包括法国大选等在内的欧洲政治风险，我们认为在目前国际汇市前景较不明确，汇率市场短期交投趋势不明状况或将继续。

流动性：央行结束净投放，流动性预期更为谨慎

逻辑：昨日Shibor利率连续第七日全线上涨，显示流动性依旧承压。一方面，或因央行逆回购结束5日净投放，昨日净回笼400亿对资金面造成一定压力;另一方面，Shibor隔夜利率的再度领涨则因临近周末非银机构拆借增多有关。但总体来看，近期Shibor利率的抬升实际上反应了市场对于流动性预期更为谨慎的态度。

期指:盘面较弱，短期需注意风险

逻辑：昨日盘面整体疲弱，同力水泥跌停、百联股份下跌7.19%，前期强势股纷纷回调助涨市场恐慌情绪。短期来看，沪指在3240附近有所支撑，但前期热点回调令盘面再次陷入热点涣散的局面，短期偏稳健思路为主，静待两会临近带动市场人气回升。策略上，续持IF1706合约。

操作建议：多单续持

期债：央行回笼少量资金，期债继续平台震荡

逻辑：昨日央行回笼了少量资金，虽然短期限资金利率有所上升，但中长期的资金成本有所下降。我们仍然认为3月中旬可能是关键时点，如果央行维持目前稳健的货币政策，届时市场流动性可能有所缓解。但一旦央行进一步推进去杠杆操作，则会对市场流动性形成较大冲击。短期来说，继续建议投资者在目前震荡市下，谨慎趋势性操作。目前可继续持有跨品种套利头寸。风险方面，持续关注近期市场流动性波动和监管动向。

操作建议：空仓观望