中信期货黑色建材日报20170223——现阶段矛盾不突出，预计调整幅度有限

（原标题：中信期货黑色建材日报20170223——现阶段矛盾不突出，预计调整幅度有限）

钢材：现阶段预计调整幅度有限

需求观望情绪重，仍需要调整消化前期涨势，不过现阶段矛盾并不突出，期价又有深贴水保护，回调幅度预计有限。

操作策略：1705合约多单持有，跌破3500可先止盈。

铁矿石：成交低迷，延续回调

期价回调影响现货心态，但钢价强势及利润良好格局仍在，拐点言之尚早。

操作策略：1705合约多单持有，跌破710可部分减持。

焦炭：焦价持续受压

虽然近期高炉开工率较好，但钢厂焦炭和炼焦煤库存仍在高位，钢厂对焦化企业的压价行为近期不会减弱，焦炭价格继续受压。

操作策略：观望。

焦煤：焦煤产地低库存，进口煤价回升

山西焦煤产地矿井库存较低，发运良好。由于进口煤价相对较低沿海部分钢厂增加进口煤配入量，进口煤需求量有所增加，抬升进口煤价，同时焦煤企业仍受到来自下游的压力，近期价格仍将受压。

操作策略：观望。

动力煤：库存低位对价格形成支撑

近期动力煤价格连续上涨，主要原因在于产地复工不及预期，煤炭到港量较少，且下游日耗有所回升，电厂补库，对价格形成支撑，动力煤限产程度不及去年，供应量后期大概率回升，价格仍有回落的空间。

操作策略：观望。

玻璃：企业出库放缓，挺价信心走弱

为应对外埠玻璃的流入，华南市场近日在龙头企业带动下呈现普降格局，导致整体市场信心走弱，后市华中、华东等市场或跟进降价。短期 来看，在库存持续攀升及北方环保督查限制下游开工等因素的制约下，玻璃市场供需难有明显改善，后市基准地沙河玻璃价格恐将易跌难涨。操作 上，建议观望或短线做空为主。

操作策略：观望。

硅锰观点：需求减少，低位运行

两会将在3月3日召开，期间环保督查将进一步推进，下游去产能加环保督查使得对硅锰需求减少，导致库存高位，加之成本锰矿持续低迷，拖累期价弱势运行为主。

操作策略：1705合约空单轻仓持有。

硅铁观点：维持区间震荡

随着前期现货价格下跌，企业亏损扩大导致纷纷减产，本周现货跌势放缓，期价短期区间震荡为主。

操作策略：观望或区间操作。