中信期货金融期货日报20170221——股债双双收涨，流动性隐忧仍存

（原标题：中信期货金融期货日报20170221——股债双双收涨，流动性隐忧仍存）

金融期货：股债双双收涨，流动性隐忧仍存

重要新闻：

1. 中国央行：中国央行昨日公开市场净投放1000亿元。中国央行公开市场进行700亿元7天期逆回购操作，600亿元14天期逆回购操作，400亿元28天期逆回购操作。央行公开市场昨日有700亿逆回购到期。另外，昨日还有535亿元MLF操作到期。

流动性：央行加大力度净投放，流动性隐忧仍存

昨日央行公开市场投放力度继续加强，在逆回购及MLF共计1235亿到期的背景下，央行逆回购投放1700亿，完全对冲了到期资金影响。但从Shibor利率继续全线上涨，尤其是隔夜Shibor利率大幅上涨来看，短端资金面压力依旧。这一点或表明市场对于流动性的担忧情绪仍存。

期指:高分红个股表现突出，强势蓝筹推动指数回升

昨日沪指迅速收复上周五失地，沪指再度冲击3240点关口，食品饮料、家用电器延续良好表现，市场量能接近5000万亿。结合港股躁动与市场热点，不难发现近期强势板块均与高分红有关，一方面养老金资金近期有望开始运营，其投资偏好偏向蓝筹，另一方面，再融资政策周末出炉，监管收紧令小盘承压，倒逼资金流向大权重。在此预期下，蓝筹强势一定程度消化了监管收紧带来的负面影响，我们维持周报中的乐观观点，短期节奏取决于蓝筹的持续性。

操作策略：多单续持

期债：央行扩大资金投放量，期债市场继续回暖

逻辑：昨日央行在公开市场投放部分资金，市场资金利率基本维持上周水平。国债期货市场情绪继续维持在高位，价格再度回升。虽然近期国债期货市场不断回暖，但从资金利率绝对值来看，市场流动性隐忧仍存。目前来说，我们仍然维持一季度国债期货市场将处在一个震荡行情的判断。目前跨品种价差再度下行达到3.16元，价差收敛套利仍然值得持有。风险方面，持续关注近期市场流动性波动和监管动向。

操作策略：空仓观望