中信期货能源化工日报20170216——美国原油库存出口双创记录，橡胶、甲醇多单持有

（原标题：中信期货能源化工日报20170216——美国原油库存出口双创记录，橡胶、甲醇多单持有）

原油：美国原油库存出口双创记录

美国方面，昨日EIA原油库存、成品油库存、原油出口量均增加至创纪录新高。上周原油库存增加953万桶;库欣库存减少70万桶。汽油库存增加285万桶，精炼油库存减少69万桶。原油库存主要增幅来自PADD3地区;汽油库存主要来自PADD1地区。原油产量减少0.1万桶/日。炼厂产能利用率下降2.3%，日加工量减少44万桶/日;炼厂仍处于季节性检修高峰期。原油进口量减少134万桶/日;自安哥拉、科威特、哥伦比亚、沙特、墨西哥进口量分别增加12、8.5、6.8、3.2、2.7万桶/日，自委内瑞拉、加拿大、尼日利亚、伊拉克进口量分别减少70、44、24、33万桶/日。原油出口量增加46万桶/日;国内产量持续回升，炼厂检修高峰期需求低迷，欧佩克减产出让市场份额是美国原油出口大增的主要驱动力。欧佩克方面，科威特国家石油公司CEO表示，该国计划欧佩克减产结束后将产能增加约50万桶/日。利比亚国家石油公司董事会成员表示，随着各油港的全面运营以及工作环境的改善，预计到2017年6月和2018年3月，该国产量将分别达到120和170万桶/日;一月该国产量为68万桶/日。期货方面，油价昨日继续震荡。本周两个主要事件，欧佩克月报大幅减产的利多与美国库存全线大增的利空均已平稳渡过，未引发油价大幅波动。周内剩余两日消息面或趋稳定，油价或得以维持区间震荡。继续关注供需及事件进展。

操作策略：WTI多单持有(11月15日入场，入场点位44.00)

沥青：延续夜盘走势沥青大幅下行

现货方面，各地开工率基本恢复至节前水平，华东开工率较节前大幅提升;需求缓慢恢复，但由于春节期间库存积累幅度较大，总体库存仍高于节前水平。库存及开工率中期低点已现;元旦为库存低点，春节为开工率低点。后期供应或将进入持续回升通道。期货方面，期价此前数日持续上行并突破前期震荡区间后，昨日大幅回调。成交量较前日翻番，但持仓量大幅减少8.3万手(11%);主力多单降幅大于空单，因此净多持仓增加1.7万手(63%)。注册仓单在年前两月持续流出后，年后已经恢复稳定。目前BU1709-1706价差处于相对低位，已大幅低于持仓成本，关注月差套利机会。后期关注需求启动情况，盘面继续关注资金动态。

操作策略：卖出BU1706买入BU1709(2月15日入场，入场点位75.00)

橡胶：沪胶继续上涨，迎接抛储挑战

泰国抛储对胶价有短期的利空作用，不过船货出现爆仓，未来供应可能紧张在未来将继续对胶价形成支撑。因此目前橡胶主要是短空长多观点。短期仍有向下调整需求。

操作策略：1705合约多头继续持有

LLDPE：期市大跌，但供需面变化不大

LL市场供应继续宽松，库容存在挤仓问题，但外围市场表现较强，同时LL本身下游终端需求回暖预期存在，虽然昨日期市受资金影响尾盘跌停，但LL基本面并未出现极端矛盾，预计短期多以震荡为主。

操作策略：观望。

PP：期价大幅波动，总体震荡为主

随着PP期价大幅下跌，市场观望心态加重，而供需面短期变化并不大，下游继续处于复工中，但需求增速并不大，供应目前依然充足，供需面仍存一定压力，因此期市上涨后短期回落，总体仍在震荡区间内。

操作策略：观望

甲醇：现货大涨，甲醇表现强势

甲醇外盘继续强势上涨，同时国内甲醇传统下游有所复工，内陆市场甲醇销售好转，国内各地市场提振，再加上烯烃仍存复工预期，短期甲醇偏强走势不改，即使PP盘面价格大幅回调有所影响，但仍不能改变甲醇偏强格局，已介入多单者继续持有，目标价格3500。

操作策略：多单续持

PTA：短期回调，预计市场格局转变前幅度不会太大

PTA检修装置以及旧装置重启的影响逐渐显现， PTA的实际有效产能增加，增加了市场的偏空氛围，但后期有佳龙60万吨的检修，短期供应净增量不大;此外，PX现货价格的走低令PTA生产成本下移，加上前期期价上涨令PTA的盘面加工利润扩大，增加了套保盘的进场意愿;总体上看，前期支撑PTA上行的因素中，PTA供应和成本因素略有转弱，而消费需求回升势头仍较好，因此，短期看PTA走势有回调，但暂不过分看空，后期关注PTA供应格局的变化情况。

风险因素：原油价格大幅走低，基本面格局转变

PVC：关注实际消费恢复情况

多空因素继续较量，市场格局变化暂有限，PVC社会库存普遍偏高，虽然节后，华南地区下游陆续开工，但受节前备货、高库存因素的影响，下游对PVC企业挺价的接受度不高;但在PVC企业库存不高，以及需求回升趋势不改，无突发利空因素影响下，PVC将延续区间震荡、价格重心小幅回升的趋势，短期回调波动暂难成为趋势性走势。

风险因素：原料电石价格继续大幅上涨，环保力度增大