中信期货有色金属日报20170215——市场整体出现调整 美元走强或增添压力

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铜：智利铜矿罢工行将结束 铜价向下调整

逻辑：沪铜主力1704合约开于49750元/吨，围绕日均线49920元/吨附近反复盘整测试，印尼的Grasberg铜矿本周可能停止生产，矿利好消息不断，沪铜依然维持偏强震荡之势。

操作上，沪铜多单部分止盈

铝：供给侧传闻推动 不建议追涨

近期市场继续炒作供给侧改革，铝业股票与铝价显著上涨，多头借需求短期难证伪及供给侧信息反复炒作，不过我们依然保持谨慎，从基本面出发，我们认为在供给侧改革不落地的情况下，铝市场整体基本面正处于从强走弱的过程，因此建议暂时观望。

锌：锌价高位调整 建议沪锌多单适当减持

铜博士带动作用明显，昨日夜间铜价大幅调整也带动锌价高位下调，尽管锌自身基本面仍相对偏强，但目前多头现获利了结迹象，因此锌价有继续高位调整可能。

操作策略：沪锌多单适当减持，止损参考20日均线。

镍：通胀预期不减，沪镍再创新高

(1)昨日沪镍主力继续上攻，收盘报于90260元/吨，涨1.95%。主力成交41.2万手减13.7万手，持仓62.1万手减0.6万手。

(2)现货方面，昨日上海金川镍出厂价87500元/吨，环比持平，俄镍均价87600元/吨，环比持平。

(3)昨日沪镍库存83285吨，环比持平;LME镍库存381546吨，环比减少1494吨。

(4)印尼国企安塔姆公司秘书Trenggono Sutioso称，公司预估有大约500万湿吨低品位红土镍矿可用于直接出口。

(5)1月份中国镍铁总产量为80.46万吨，环比上涨1.25%;折合镍金属量为4.12万吨，环比下降1.81%。

(6)中国1月CPI同比增2.5%，较12月提高0.4个百分点;PPI同比增6.9%，为逾五年新高。

逻辑： 1月CPI、PPI双双超预期，国内通胀预期不减，或支撑商品市场整体回暖，期镍有望延续突破上行之势。现货市场稳中有升，国内电镍库存维持低位，加之上游镍矿供给犹存变数，基本面总体维持偏多格局。操作上，建议保持逢低做多思路。

贵金属：弗林辞职耶伦讲话偏鹰 白银触及3个月高点

美国总统国家安全事务助理迈克尔·弗林辞职，美元下跌，贵金属上涨，白银创3个月来新高;中国PPI同比6.9创5年来新高，中国1月份社会融资规模增量3.74万亿元人民币，创历史新高;美股连续第四个交易日创出新高，耶伦参议院听证会发言鹰派，贵金属小幅下跌。

操作策略：观望，贵金属价格在重要阻力位受阻