中信期货商品策略日报20170214——美国金融监管拉锯战打响 关注耶伦国会证词

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美国金融监管拉锯战打响 关注耶伦国会证词

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 中国1月工业生产者出厂价格指数、1月CPI、1月社会融资规模、1月新增人民币贷款、1月M2货币供应、1月M1货币供应

? 美国1月生产者物价指数;欧元区第四季度GDP修正值，德国第四季度季调后GDP初值、2月ZEW经济景气指数，英国1月CPI

? 美联储主席耶伦、里奇蒙德联储主席发表讲话

全球宏观观察：

美联储：通胀预期创2015年夏季以来新高。纽约联邦储备银行周一公布的数据显示，消费者通胀预期调查称，今年1月对三年后通胀预期上涨到2.9%，高于12月的2.8%。对一年后通胀预期从上个月的2.8%上升到3.0%，创2015年中期以来的最高水平。从去年年初开始，低迷的通货膨胀率预期困扰了美联储官员，通胀预期的上涨进一步加强了利率上升的观点，美联储加息节奏或将提速。

“亲俄派”当选德国新总统，默克尔遭遇最强威胁。德国12日举行联邦大会总统选举，在联邦大会1239张有效票中，社民党人、前外长施泰因迈尔赢得931票，远超其他候选人，在第一轮投票中即当选总统。在担任外长期间，施泰因迈尔被外界视为亲俄派，他所在的社民党对俄罗斯采取的立场也不像支持默克尔的保守派人士那么强硬，这一结果让社民党对今年9月的议会选举更为乐观，默克尔也将面临最强的压力。近日民调显示，社民党的支持率已达32%，是该党10年来最好的成绩。社民党党首舒尔茨个人的支持率达到46%，比默克尔领先6个百分点。德国大选日益临近，默克尔所在政党的支持率持续落后意味着默克尔面临较大压力，德国政治风险暗潮涌动。

日本经济连续第四个季度扩张，为三年来首次。最新公布数据显示，日本四季度实际GDP年化季环比初值1%，略低于预期和前值1.3%。主要因为出口和商业投资的增加。日本经济在2016年四季度依然保持温和增速。日本经济三年来首度连续第四个季度扩张。特朗普当选后，日元的下行助推日本企业的出口和利润。日本政府今年的财政刺激将继续促进经济增长，但工资增长和消费依然疲软，限制了上涨的空间。在日本经济维持温和复苏的情况下，日本央行进一步放宽政策的可能性降低。

市场数据观察：

国内品种(注1)：沪胶升5.00%，沪铜升4.89%，焦炭升4.85%，沥青升4.55%，焦煤升4.12%，棕榈跌2.23%，豆油跌1.26%，菜油跌0.85%，菜粕跌0.52%，豆粕跌0.43%，沪深300期货升0.53%，上证50期货升0.38%，中证500期货升0.52%，5年期国债升0.22%，10年期国债升0.35%。

国内商品夜盘(注2)：连豆升1.13%，菜粕升0.36%，沪铝升0.29%，郑棉升0.28%,豆油升0.26%，沪锌跌1.04%，沪胶跌0.95%，玻璃跌0.87%，沪铅跌0.85%，沪铜跌0.82%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金跌0.82%，白银跌0.62%，铜升0.65%，布伦特原油跌1.96%，天然气跌2.97%，小麦升0.86%，大豆跌0.40%，瘦猪肉跌1.93%，咖啡跌1.08%。

全球股票：标普500升0.52%，德国DAX升0.92%，富时100升0.28%，日经225升0.41%，上证综指升0.63%，印度NIFTY升0.13%，巴西IBOVESPA升1.28%，俄罗斯RTS升0.77%

外汇：美元指数升0.16%，欧元跌0.42%，100日元跌0.46%，英镑升0.28%，澳元跌0.44%，人民币跌0.02%。

近期热点追踪：

美联储加息：上周四美国劳工部公布，上周美国首次申请失业救济者(首申)环比减少1.2万人至23.4万人，创下八年来经济复苏期间的次低记录，凸显美国劳动力市场向好形势，给力求增加就业的特朗普政府创造良好开局。同日，圣路易斯联储主席发表讲话称，当前美联储的目标利率基本符合低增长、低通胀的经济环境，没有看到任何大幅加息的理由，美联储下月无需行动，并再次提到美联储收缩资产负债表，认为对外沟通有助于顺畅缩表。美联储官员讲话鹰鸽互搏，反映出美联储内部对于加息进程有一定分歧，在2月议息会议按兵不动但并未暗示下一次加息时点，美联储是否会在3月的货币政策会议上进行加息还需要对后期经济数据进行进一步的跟踪。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。