(原标题:中信期货有色金属(铝)周报20170213 —— 铝价缓随商品暴力 后市仍等待试空时机)
铝价缓随商品暴力 后市仍等待试空时机
策略摘要:
重要的变化:
1. 1月国内氧化铝产量为558.4万吨,同比增幅21.7%,环比增加2.07%
2. 1月国内电解铝产量提升至303.8万吨,再次刷新历史新高,单月同比增幅达22.0%
3. 2 月 9 日国内电解铝社会库存合计 77.6 万吨,环比上周五增加 10.1 万吨,社会库存继续显著增加,上期所铝库存大幅增加30%
本周展望:
当前市场情绪处于偏乐观状态,甚至黑色板块类似去年的暴力,需要谨防这种大涨后大跌的情绪急剧波动。基本面上,氧化铝价格有所回落,成本面临松动,同时,国内铝锭库存连续大增,加上氧化铝以及铝锭的1月产量继续大幅增加,供应端压力继续呈现增加态势,一旦需求不能超预期表现,市场堪忧。我们继续保持对铝价的谨慎偏空态度,建议不要追涨,企业正常套保,投机者等待时机继续轻仓试空,关注前期铝价高点,如果铝价突破失败,则尝试开空。
风险点:
1. 环保政策对电解铝、氧化铝生产影响
2. 需求超预期表现良好
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