（原标题：中信期货金融期货日报20170209——市场情绪有所回暖，但仍需谨慎抉择）
流动性：逆回购持续暂停，资金面情绪回暖
逻辑：昨日公开市场净回笼1250亿，央行继续暂停资金投放。从昨日Shibor隔夜的走低以及1周的小幅收涨来看，在目前流动性暂时相对充足的背景下，短端资金面并未受到明显影响。从原因来看，一方面，前期tlf投放对流动性利好仍在；另一方面，市场对央行可能重启正回购的忧虑或有所消散。而较长期限方面，本周资金的不断回笼以及央行变相加息则令长端资金利率上抬十分明显。因此，考虑到下周9000亿逆回购到期以及MPA考核可能对流动性造成的冲击，不排除央行再度进行大额资金投放稳定流动性。
期指：量价齐升，看催化因素能否兑现
逻辑：昨日短暂击穿20日均线之后，沪指迅速收复失地，军工板块领涨，盘面量能略有回升。尽管昨日指数上涨，但难掩近期颓势表现，一方面央行隐性加息，年后资金利率并没有明显回落，另一方面热点涣散，市场缺少领涨主线。而春季行情是否如约而至关键看是否有事件催化，年报行情、养老金预期（近期港股异动）、改革主线（上海国资会议本周召开）均是潜在催化剂。考虑到IF1703合约20日均线相对稳固，继续推荐多单持有策略。
操作建议：多单持有
期债：资金继续回笼，期债市场情绪进一步缓解
逻辑：昨日央行继续暂停逆回购，本周已累计回笼近4000亿元资金。虽然昨日Shibor隔夜利率有所回落，但3月期Shibor利率已经达到4.1%。说明目前市场对短期流动性并不担忧，但对3月份跨季的资金面趋紧担忧在不断加强。在流动性市场隐忧未去的背景下，市场流动性仍存在波动的可能性。但另一方面，债市投资者情绪有进一步回暖。我们认为，在通胀等外部条件没有明显变化，去杠杆进程并未止步的大背景下，目前的反弹只是针对前期国债期货超跌的修复。短期来看，国债期货市场仍将处在一个震荡偏弱的行情。投资者可关注国债期货超跌可能带来的波段性操作机会，同时关注跨品种价差收敛的套利机会。继续关注近期市场流动性波动和监管动向。
操作建议：空仓观望
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