中信期货能源化工日报20170209——橡胶再探高点，板块高位震荡

（原标题：中信期货能源化工日报20170209——橡胶再探高点，板块高位震荡）

原油：止跌反弹

美国方面，昨日EIA周报美原油库存继续大增，与API数据趋势基本一致。上周原油库存增加1383万桶，为美国历史上第二大单周增幅；库欣原油库存增加114万桶。汽油库存减少87万桶，精炼油库存增加3万桶。原油进口量增加106万桶，日加工量减少5.4万桶。原油产量增加6.3万桶/日。欧佩克方面，在油价上行至近期区间高位并于本周初回调后，卡塔尔能源部长昨日表示，欧佩克可能需要下半年继续减产以实现油市再平衡；伊朗油长也表示原则上欧佩克需要继续减产去库存。双方均声明讨论是否延长减产为时尚早，但可以作为一个备选方案。期货方面，油价仍在前期区间内震荡，目前几个主要矛盾仍处于相互压制状态。继续关注供需及事件进展。

操作策略：WTI多单持有（11月15日入场，入场点位44.00）

沥青：大幅增仓

现货方面，部分炼厂报价继续推涨。春节过后，沥青供需尚未完全恢复，但后期随着检修产能启动，供应压力或将增大。目前时间区间内涨价可能结果：第一，推动下游需求提前备货；第二，抑制下游需求增加观望情绪；第三，高价刺激炼厂增加产量。未来价格均衡状态或由炼厂实际供给和终端实际需求决定。期货方面，期价上行至近期区间上缘。顺畅突破或需更强基本面矛盾支撑，持续回调亦需现货转弱配合。盘面继续关注资金动态。

操作策略：观望

橡胶：沪胶跃跃欲试，再次测试高点

重卡数据表现良好，反映需求尚可。泰国洪水的影响将在未来持续在现货市场得到反映。沪胶调整巩固以后重归涨途。

操作策略：1705合约多头坚定持有

LLDPE：短期油价下跌影响，但总体仍在震荡区间

受隔夜原油大幅下跌影响，LL期价低开走低，石化库存高位下报价下调，但刚需及套保盘低价买气尚可，加上地膜需求逐步增加，短期下跌空间不大，总体延续震荡格局。

操作策略：观望。

PP：多空仍有争夺，总体维持震荡

隔夜原油下跌带动PP盘面走弱，同时下游工厂尚未恢复及消化固有库存，因此补货需求偏弱，买盘市场积极性不高，但卖方低价出售同样意愿不高，总体交投显冷清，预计短期PP多空仍有争夺，总体维持区间震荡。

操作策略：观望

甲醇：内弱外强，总体维持震荡

甲醇传统下游仍待恢复，烯烃检修继续，加上运输也未恢复，整体市场交投不佳，但外盘甲醇持续坚挺，同时支撑港口甲醇市场，由此甲醇市场形成内陆疲软港口坚挺格局，胶着下甲醇短期震荡为主。

操作策略：观望

PTA：跟随原油价格走低而小幅回调

PTA偏强走势的延续受到成本端的支撑、PTA装置的变动情况、下游聚酯节后复工节奏等因素的影响；而近日原油价格出现走低，PX现货报价也有所下调，成本端的支撑力度略减，好在PTA短期供需仍维持偏好状态，下游聚酯装置陆续重启，目前开机率维持在77%附近，PTA开工率在检修产能的影响下也并不高；因此，原油走势的走低将带动PTA走势出现一些回调，但在供需格局偏好的状况下，回调的程度或不大，操作上，关注油价走低带来的短多入场机会。

风险因素：原油价格大幅走低，基本面格局转变

PVC：短期格局变化有限，价格窄幅波动

由于PVC企业库存偏低，以及节后物流仍处于恢复期，供应端挺价意愿较高，PVC现货报价较为坚挺，但下游由于节前备货、以及节后需求暂未启动，市场交投清淡，零星小单成交，后期不排除随着下游的逐渐复工，下游企业不得不高价接货；目前市场格局暂无大的变化，没有突发利空因素影响下，PVC或延续区间震荡、价格重心小幅回升的趋势。

风险因素：原料电石价格继续大幅上涨，环保力度增大