中信期货金融期货日报20170208——央行进一步回笼资金，继续谨慎

（原标题：中信期货金融期货日报20170208——央行进一步回笼资金，继续谨慎）

流动性：央行继续暂停资金投放，流动性总体维持稳定

逻辑：昨日央行连续第三日暂停逆回购资金投放。从资金利率变动来看，尽管Shibor利率全线上涨，但同时我们需要注意的是，银质押隔夜及7天利率均出现下行。这反应了目前市场流动性仍相对充足，暂时暂停逆回购投放对资金面造成压力相对有限。

期指：市场平淡，关注均线支撑

逻辑：昨日两市整体疲软，成长板块较弱，市场缺乏具有持续性的热点。消息面平淡，加息疑云继续困扰资金面，年后Shibor一月利率持续飙升体现投资者对于流动性的担忧，年后红包行情预期下行。基于季末仍有资金压力预期增加可能，建议投资者近期转向谨慎，IF关注20日均线支撑，若跌破则可考虑减仓。同时套利周报中IC1703-IC1706价差扩大策略出现平仓信号，以昨日收盘价计算，本次获益40.8点。

操作建议：多单持有

期债：央行继续回笼资金，期债市场情绪有所缓解

逻辑：昨日央行继续暂停逆回购，本周已累计回笼近2700亿元资金。使得昨日Shibor利率继续走高。但同时也要看到，银质押隔夜和7天利率均有所回落。说明市场流动性仍然稳定。预计本周央行将研究大量回笼资金的操作。市场流动性虽然没有明显波动，但由于大量资金回笼导致波动的压力仍然存在。昨日期债市场情绪在上周大跌后有所恢复，价格有所回升。但整体逻辑仍未有明显变化，短期来看，国债期货市场仍将处在一个震荡偏弱的行情。投资者可关注国债期货超跌可能带来的波段性操作机会，同时关注跨品种价差收敛的套利机会。继续关注近期市场流动性波动和监管动向。

操作建议：空仓观望