中信期货有色金属日报20170207——需求启动前的争夺 菲国限矿镍市欢腾

（原标题：中信期货有色金属日报20170207——需求启动前的争夺 菲国限矿镍市欢腾）

铜：美元冲高回落 铜价回升再次站上20日均线

整体来看，智利矿山罢工以及印尼铜精矿出口限制仍不时影响市场，下游逐步复工，现货市场成交预期有望逐周好转。市场进入流动性与基本面旺季预期博弈中。我们对铜价延续震荡略偏强观点，操作上谨慎者先维持观望。

操作建议：观望

铝：观点：社会库存蹿升 铝价震荡偏弱

供应量持续增加，库存增速较大，对市场形成较大压力，在下游需求及市场情绪未有改善前，铝价或继续偏弱震荡。

锌：短期锌价维持震荡偏强格局

尽管昨日日内继续受国内货币政策收紧担忧，以及黑色板块弱势运行拖累，内外锌价延续调整态势，但继续回调幅度较为有限，且内外锌价于下方20日均线的支撑仍较明显，夜间再度企稳回升。基于中国央行上调空间利率有限，短期美元指数维持偏弱趋势，加上锌自身基本面偏强提振，以及春节假期过后下游陆续开工有利于需求恢复，预计短期锌价维持震荡偏强格局，一季度仍有走高至2016年11月高点的可能。

操作策略：沪锌多单续持，止损参考21800元/吨。

贵金属：意法与德国国债利差上升 市场现避险情绪

法国极右翼候选人勒庞在最新的民调中领先，默克尔支持率下跌，引发投资者担忧。欧洲央行行长德拉吉称维持目前QE规模不变，必要时将扩大QE。担忧特朗普提增长政策缺乏细节，美债收益大跌。

操作建议：观望，贵金属接近重要阻力区间，关注欧洲选情。