（原标题：中信期货农产品（菜粕）周报20170206——菜粕供给有保证，预计期价维持震荡）
菜粕供给有保证，预计期价维持震荡
本期摘要(菜粕)
菜粕观点：
期货方面，节后第一个交易日菜粕主力合约维持震荡，涨跌幅-0.37%，成交量减少、持仓量增加，技术上下方2400一线支撑作用较强。现货方面，春节期间国内菜粕供需基本停滞，节后企业或存在集中补库需求，但目前仍处于水产养殖淡季，预计菜粕成交量仍维持较低水平;供给方面，春节期间国内天气总体平稳，但由于新季度油菜籽种植面积减少，以及短暂的冷冻及降水天气对油菜生长带来一定不利影响，预计国产油菜籽单产将会受影响;另外，目前国内菜粕供给主要依赖于进口油菜籽，沿海菜籽菜粕库存仍然较高，后期进口菜籽量较大，预计近期菜粕供给有较好保证。综上分析，预计近期菜粕期价维持震荡格局。
操作建议：
观望。
关键因素：
沿海菜粕成交量、豆菜粕价差、菜粕与DDGS价差
重要监测点：
1) 沿海菜粕成交量及菜籽库存量
2) 豆菜粕价差、菜粕DDGS价差
3) 菜粕、DDGS进口量
风险因子：
1)下游需求增加
2)豆菜粕价差扩大、菜粕DDGS价差收窄
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