中信期货黑色建材日报20170203——节日期间黑色系平稳运行，关注节后需求情况

（原标题：中信期货黑色建材日报20170203——节日期间黑色系平稳运行，关注节后需求情况）

节日期间黑色系平稳运行，关注节后需求情况

钢材观点：关注节后需求释放

(1)主要城市春节期间各钢材现货价格平稳。上海螺纹现货维持3230元/吨，折合盘面3329元/吨。上海热卷维持3740元/吨。唐山钢坯执行锁价2810元/吨。

(2)Mysteel预估1月下旬粗钢产量继续微降，全国粗钢预估日均产量203.70万吨，环比1月中旬下降0.22%。

(3)春节期间国内外钢材市场平稳为主，年后需求乐观预期提前提振期价，盘面利润重回高位，关注年后需求释放能否兑现预期。

逻辑：假期整体平稳，期价提前反映乐观预期，关注年后需求释放能否兑现预期。

展望：高位震荡

操作建议：1705合约3350以上短空操作，3430止损。

铁矿石观点：假期平稳，节后有短期补库需求

(1)春节期间港口现货报价平稳，青岛港PB粉维持640元/湿吨，折合盘面705元/吨。新加坡同样春节放假，普氏指数维持83.45美元。

(2)假期间特朗普政策扰动全球市场，美元持续弱势，离岸人民币有所升值，对于国内铁矿估值略微偏空。

(3)节后钢厂或有短期补库需求，不过年前原料库存已处于高位，预计节后补库力度有限。

逻辑：节后补库力度预计有限，矿价仍以跟随钢价走势为主。

展望：高位震荡

操作建议：1705合约650空单操作，670止损。

玻璃观点：需求有待恢复，节后意欲提价

(1)春节期间现货交投停滞，沙河厂库报价维持在1200元/吨左右，部分企业薄板小幅提价。

(2)下游贸易商及物流企业预计本月中旬陆续恢复开工，当前玻璃生产企业整体库存较高。

(3)原料纯碱价格走势维持平稳，受春节假期影响较小。

(4)年前点火的金晶宁夏石嘴山一线月初引板投产。

(5)中国1月官方制造业PMI指数为51.3，连续第六个月高于荣枯线，环比下降0.1个百分点。

(6)美元指数1月份大跌2.6%，创1987年以来同期最差表现，春节期间外围大宗商品整体走强。

逻辑：春节期间玻璃现货市场表现平稳，尽管库存季节性回升，但企业心态持稳，部分库存偏低企业试探性提价。预计随着元宵节后下游开工的陆续恢复，玻璃企业库存压力将逐步改善。宏观方面，假期国内制造业指标维持乐观表现，外围美元的走弱提振整体商品走势，节后在国内市场中或将有所体现，短期关注市场情绪变化。

展望：偏强震荡

操作建议：观望

焦煤观点：价格维持稳定，矿山逐步复产

(1)部分国有煤矿恢复生产，但近期产量恢复有限

(2)主焦煤价格持续稳定。柳林4#车板价继续维持在1630元/吨左右，进口一线主焦煤到岸价179美金左右。

(3)炼焦煤库存整体走低，随着矿山复产库存将有所恢复

逻辑：春节期间价格总体维持稳定，库存有所下降，但随着矿山年后逐步复产，库存将有所恢复，需求低迷，警惕现货价格继续走低。

展望：弱势震荡

操作建议：观望。

焦炭观点：市场整体延续节前状态，重点关注节后需求恢复情况

(1)节日期间成交清淡，整体平稳运行;

(2)价格继续下调，河钢集团焦炭到厂采购价2月1日起普降50元/吨，执行一级1940元/吨，二级1860元/吨，高硫焦1820元/吨。

(3)节前补库较为充分，焦炭库存仍在上升。

逻辑：春节期间市场基本延续节前状态，开工率维持稳定，库存继续回升，部分地区的价格仍继续下调，节后重点关注需求恢复情况。

展望：弱势震荡。

操作建议：观望。

动力煤观点：假期市场整体平稳运行，现货市场仍偏弱

(1)国内动力煤价格在节日期间运行平稳，国际动力煤价格继续走低;

(2)春节期间港口库存下滑，2日秦港库存594万吨，回到600万吨以下。

(3)力拓发布声明将位于澳大利亚新南威尔士的煤矿资产以24.5亿美元出售给兖煤澳大利亚有限公司。

逻辑：春节期间市场整体平稳运行，但国际动力煤价格继续走低。需求方面近期并无好转，而年后煤矿会逐步复产供应回升，现货市场近期仍然较为低迷。

展望：弱势震荡

操作建议：观望。

硅锰观点：现货平稳，弱势维持

(1)港口锰矿库存持续高企，锰矿价格弱势运行。

(2)节日期间主产区价格平稳运行。北方出厂现款报价集中在7100-7400元/吨，南方出厂价在7200-7450元/吨。

逻辑：尽管节后钢厂集中采购、需求好转有助于缓解硅锰供应过剩的局面，但成本方面，前期锰矿无论是外盘还是现货弱势下跌，短期硅锰市场将偏弱运行。

展望：震荡偏弱

操作建议：观望。

硅铁观点：维持震荡

(1)节日期间，西北主产区硅铁75B主流报价维稳在4900-5000元/吨。

(2)原料端来看，电费及兰炭等价格维稳。

逻辑：在产企业生产持续，需求端相对节前有所好转，短期维持震荡走势。

展望：震荡

操作建议：观望。