中信期货商品策略日报20170119——美国经济保持稳健运行 美联储鹰派倾向愈发明显

（原标题：中信期货商品策略日报20170119——美国经济保持稳健运行 美联储鹰派倾向愈发明显）

今日市场关注：

关注宏观事件

• 美国12月新屋开工、11月外资净买入公债、上周季调后初请失业金人数

• 澳大利亚12月季调后失业率

• 明尼阿波利斯联储主席发表讲话；欧洲央行利率会议，宣布利率决议，央行行长举行记者会

全球宏观观察：

美联储褐皮书：制造业好转，劳动力紧俏。美联储周三发布的褐皮书指出，制造业好转，劳动力紧俏，物价压力上升，美国大部分地区的经济继续温和扩张。大部分地区的制造商都称销售增长，其中部分认为较2016年稍早出现转折；许多地区联储发现劳动市场在2017年进一步趋于紧俏。美联储官员表示，新任总统及其带来的不确定性将影响一些公司，物价压力自上一份褐皮书报告以来在一定程度上增强，输入成本扩张速度超过终端商品价格的涨幅，但总体上来看，美国企业界和行业都对2017年感到乐观。此外周四凌晨，耶伦发表讲话称美国经济接近美联储目标，让美联储有动力开始缩减超宽松货币政策。耶伦称她和大多同事预计2019年底前，美国每年都有几次加息，去年12月，美联储官员预计2019年底联邦基金利率为2.9%。耶伦讲话后，10年期美债收益率和美元涨幅均扩大。

国资委发文划定央企投资红线，建立负面清单。国务院国资委周三公开发布了《中央企业投资监督管理办法》（国资委令第34号）和《中央企业境外投资监督管理办法》。新修订的两个央企投资监管办法，要求针对央企境内和境外的投资项目，要分别建立负面清单，划定投资红线。其中要求设定禁止类和特别监管类投资项目，实行分类监管。办法还要求央企投资项目负面清单的内容保持相对稳定，并适时动态调整。为提高境外投资监管的针对性，防范境外投资风险，国资委延续了制定专门境外投资监管办法的做法，在保持监管理念、监管方式与境内办法基本一致的前提下，更加强调战略规划引领、坚持聚焦主业，更加强调境外风险防控、保障境外资产安全。

12月楼市全线降温，京沪深一手房房价环比齐跌。据统计局，15个热点城市中，有12个城市新建商品住宅价格环比下降，京沪深一手房房价环比齐跌，只有广州市环比上涨0.7%，但已连续三个月涨幅回落。二手房中，沪深环比继续下跌，京广二手房房价环比有所上涨。另外值得注意的是，12月，房价环比涨幅最大的是三亚，环比上涨1.2%，其次是重庆房价环比涨1.1%。统计局称，从环比看，一二线城市房价走势总体趋于平稳，房地产市场持续呈现积极变化；从同比看，一二线城市房价涨幅进一步回落。在前期多项政策的控制下，一二线房地产市场有所降温。

市场数据观察：

国内品种（注1）：玉米升2.54%，沪锌升1.61%，胶板升1.51%，玉米淀粉升1.48%，锰硅升1.40%，菜油跌0.95%，硅铁跌0.45%，动煤跌0.43%，沪铜跌0.43%，TA跌0.40%，沪深300期货升0.85%，上证50期货升0.84%，中证500期货升0.06%，5年期国债跌0.01%，10年期国债升0.02%。

国内商品夜盘（注2）：沪铝升0.82%，动煤升0.51%，沪锌升0.49%，豆粕升0.41%,豆油升0.31%，热卷跌2.29%，甲醇跌1.80%，沥青跌1.64%，螺纹跌1.40%，铁矿跌0.87%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金跌0.07%，白银升0.73%，铜跌0.30%，布伦特原油跌2.79%，天然气跌3.22%，小麦跌0.58%，大豆升0.54%，瘦猪肉跌1.29%，咖啡跌0.47%。

全球股票：标普500升0.18%，德国DAX升0.51%，富时100升0.38%，日经225升0.43%，上证综指升0.14%，印度NIFTY升0.23%，巴西IBOVESPA跌0.32%，俄罗斯RTS跌0.42%

外汇：美元指数升0.64%，欧元跌0.64%，100日元跌1.49%，英镑跌0.99%，澳元跌0.53%，人民币跌0.07%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国去年12月CPI同比升2.1%，升幅创两年半最高水平，美国CPI实现连续五个月增长，表明通胀进一步接近美联储目标；燃料价格进一步上涨、房租与医疗成本持续企稳，表明物价压力动能进一步提升。此外美联储褐皮书显示对经济乐观，市场对美联储2017年加息预期升温。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。