（原标题：中信期货金融期货日报20170118——资金面压力日趋明显，维持谨慎）
流动性：资金利率全线走高，央行大额投放意图缓解资金面压力
观点：昨日资金利率上涨趋势不减，尤其是隔夜Shibor利率大涨11.43bp，显示随着春节临近资金面紧张趋势日趋明显。因此，为缓解流动性紧张，昨日央行加大资金投放力度，净投放额达到近一年新高。但总体来看，预计节前资金面压力仍将逐步增加，流动性风险仍为节前重点关注。
期指：创业板止跌，布局春季行情
观点：昨日两市上演V型反转，主要指数大部分收红，但全日成交仅3550亿元再度反映投资者整体谨慎。创业板方面止跌回升，我们认为与资金博反弹有关。昨日传媒B、互联网B、创业板B领跑分级市场，考虑到创业板指数八连阴令成长型分级B基金接近折价，于是分级B杠杆快速上升，在市场有企稳迹象后，抄底资金进入分级B市场令现货市场形成联动，这是我们认为创业板企稳的一种潜在路径。然而资金面的扰动并不会改变趋势只会影响节奏，创业板破位后后续调整压力仍大，尤其是年前资金面较为紧张的情况下，因此依然建议坚持超配蓝筹。昨日已建议激进者加仓IF，谨慎者仍可在低位寻找加仓机会。
操作建议：多单持有
期债：市场担忧情绪再度升温，国债期货震荡走弱
观点：昨日央行资金投放规模，但各主要期限资金利率继续上升，春节前后流动性市场趋紧的迹象越来越明显。与此同时，近期投资者对于央行将加强同业存单监管传言或引发银行配置资金进一步减少的担忧持续升温。一旦上述传言落实，现券的配置情绪将再度受到冲击。预计近期国债期货市场将处在震荡走弱区间。昨日T1703-T1706的跨期价差位于1.36，投资者可继续持有部分跨期价差收敛的套利头寸。继续关注近期市场流动性波动和监管动向。
操作建议：空仓观望
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