中信期货农产品（玉米）周报20170116——供大于求格局不变，价格或将延续弱势行情_期货频道

（原标题：中信期货农产品（玉米）周报20170116——供大于求格局不变，价格或将延续弱势行情）

玉米：上周连玉米期价走低后小幅反弹。C1705周跌幅0.13%，C1709周涨幅0.32%。基本面上，临近节前玉米市场购销转淡，终端企业采购谨慎，现货市场整体走弱，拖累期价。目前售粮进度同比偏慢，节前农户的变现需求以及贸易企业的去库存需求使供给压力仍有待进一步释放，而玉米深加工产品价格普遍下跌，饲养企业大规模备货进入尾声，下游需求难有大幅提振。短期内严重失衡的供需格局不变，价格仍将延续弱势行情，应关注政策粮收购进度以及玉米政策性消息的出台对价格行情的支撑作用。

玉米淀粉：受多头增仓带动，上周玉米淀粉期价震荡回升。CS1705周涨幅0.79%，CS1709周涨幅0.91%。基本面上，原料玉米价格下降，成本支撑力度减弱，开工率持续高企使市场供应回升，而下游企业采购速度放缓，玉米淀粉现货价格整体回落。年前玉米供给压力持续释放，将使玉米淀粉价格承压，短期内期价或以偏弱调整为主。应关注玉米行情变化对玉米淀粉行情的带动作用。

关键因素：

新产玉米上市节奏

政策粮收购进展

下游企业备货需求

操作建议：

趋势操作：玉米观望，淀粉观望

套利操作：观望

重要监测点：