中信期货金融期货日报20170110——金融期货整体缩量，盘整为主

（原标题：中信期货金融期货日报20170110——金融期货整体缩量，盘整为主）

流动性：央行结束两周净回笼，锁短放长意在春节
逻辑：昨日央行结束逾两周净回笼，再度开启大额投放。在上周资金面已经趋于平稳的背景下，昨日资金利率继续显著回落，表明中短期资金压力进一步减轻。同时需要注意，从2周以上资金利率仍维持上涨趋势来看，市场仍对春节前后流动性维持警惕。离岸方面，昨日离岸Hibor较上周五高位大幅回落，在资金成本再度下降之后，昨日离岸人民币CNH再现贬值。

期指：缩量反转，弱修复延续
逻辑：昨日两市延续震荡走势，混改预期带动下，沪指走势稍强，军工板块一枝独秀。1月趋势性行情可能性不大，监管、流动性仍存隐患，并限制期指上行。上行动力主要源于盈利改善预期以及大类资产轮动，蓝筹估值当前相对合理。因此1月维持弱修复的判断，期指底仓可续持
操作建议：多单续持

期指：短端资金利率继续下行，国债期货价格回升
逻辑：昨日央行在公开市场结束了资金回笼，开始投放部分资金。市场短端资金利率继续回落，短端市场流动性保持稳定。但从中长期利率仍在走高的情况来看，春节期间流动性紧张隐忧仍然存在。虽然昨日午后国债期货市场价格有所走高，但成交量却有所下滑。昨日TF1703-T1703价差缩小到1.93，投资者可以考虑将跨品种价差收敛策略进行止盈。而T跨期价差从上周的1.6下降到1.17，建议投资者可以关注跨期价差收敛的套利机会，目标价差在0.8附近。
操作建议：趋势单观望；TF1703-T1703套利止盈；T跨期价差套利续持