中信期货商品策略日报20170104——央行外管局多管齐下 离岸人民币市场流动性大幅收紧

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央行外管局多管齐下 离岸人民币市场流动性大幅收紧

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? 欧元区12月CPI

? 美联储(FOMC)公布12月货币政策会议纪要

全球宏观观察：

中国12月财新制造业PMI创四年新高。中国12月财新制造业PMI 51.9，创2013年1月以来最高，预期50.9，前值50.9。具体来看，报告显示，12月产出增速升至71个月来最高，新订单的增速也超过11月，创下2014年7月以来最高纪录。数据显示，内需改善是带动新业务增长的主要动力，月内新接出口业务量持平;用工规模已连续38个月呈现收缩，12月的采购增速为29个月以来最显著，通胀压力仍然显著，投入品平均价格创下2011年3月以来最显著涨幅。数据显示12月中国经济继续好转，大部分分项指数似乎展示出了一片乐观景象，不过补库存和物价上涨的可持续性存疑，经济的切实企稳还需进一步观察。

德国12月CPI初值意外创4年新高。德国12月CPI同比初值1.7%，创下2013年以来最高水平。食品和能源价格的上涨是此次CPI创下四年新高的最主要因素，石油价格的激增将在未来几个月掩盖潜在价格压力的持续疲软。此前，经济学家预计年底CPI将从11月的0.7%攀升至1.3%，但食品和能源的价格上涨了2.5%，这推动了CPI的涨势超出预期。作为欧元区最大经济体，德国的通胀率上升对于整个欧元区的消费价格带来了良好影响，据媒体报道，德国通胀的强劲复苏将令德国央行行长这样的保守派争取更快缩减债券购买计划。对于欧央行行长德拉吉而言，这是个成功抑制通缩的好消息，这还意味着能够更快缩减刺激以及潜在的加息。

市场数据观察：

国内品种(注1)：沪锡升2.08%，沪铜升0.59%，棕榈升0.58%，沪镍升0.48%，郑棉升0.37%，锰硅跌6.00%，焦煤跌4.74%，沥青跌3.21%，焦炭跌3.08%，PVC跌3.06%，沪深300期货升1.19%，上证50期货升1.10%，中证500期货升1.14%，5年期国债跌0.03%，10年期国债平0.00%。

国内商品夜盘(注2)：沪银升1.15%，沥青升1.06%，热卷升0.61%，螺纹升0.60%,郑糖升0.54%，沪镍跌2.19%，沪锌跌1.09%，沪铜跌1.03%，玻璃跌0.91%，焦炭跌0.90%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.89%，白银升2.63%，铜跌0.63%，布伦特原油跌2.38%，天然气跌10.66%，小麦跌0.37%，大豆跌0.90%，瘦猪肉跌4.01%，咖啡升0.26%。

全球股票：标普500升0.85%，德国DAX跌0.12%，富时100升0.49%，日经225平0.00%，上证综指升1.04%，印度NIFTY升0.16%，巴西IBOVESPA升3.73%，俄罗斯RTS升3.21%

外汇：美元指数升0.42%，欧元跌0.48%，100日元跌0.17%，英镑跌0.33%，澳元升0.49%，人民币跌0.27%。

近期热点追踪：

美联储加息：周二，美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，美国12月ISM制造业指数54.7，预期53.7，11月前值为53.2。最新数据表明美国制造业继续扩张，与ISM同时公布的11月营建支出环比增0.9%，创十年最高。两大数据推动美元大涨。两大数据均显示美国经济稳健向好，对美联储加息形成支撑。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。