中信期货商品策略日报20161228——中国工业企业利润及收入双双回升 企业层面稳步向好

（原标题：中信期货商品策略日报20161228——中国工业企业利润及收入双双回升 企业层面稳步向好）

中国工业企业利润及收入双双回升 企业层面稳步向好

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全球宏观观察：

中国11月工业企业利润大增14.5%，增速今年第二高。据国家统计局，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额60334.1亿元，同比增长9.4%，增速比1-10月份加快0.8个百分点。11月当月，规模以上工业企业实现利润总额7745.7亿元，同比增长14.5%，增速比10月份加快4.7个百分点，为2016年以来第二高，进一步验证企业效应稳步向好。更值得关注的是主营业务收入，11月当月同比为9%，创2014年以来最高。工业企业利润和收入双双回升，表明企业层面确实出现明显改善。

美国即将出售战略原油储备，为半个世纪以来首次。在OPEC和非OPEC减产协议出台的同期，美国能源部化石能源办公室发布公告，表示最早要在下个月开始卖出总价值约3.75亿美金的美国的战略储备原油(约800万桶)，卖油所获得的资金将主要用于美国战略储备设施的维护，且卖油对价为50美金/桶。短期来看尽管此次出售的规模并不大，但考虑到现在国际市场已经处于供应过剩状态，这一卖出行为仍可能令油价承压。由于国内页岩油钻井热潮缓解了人们对供应的担忧，美国出售战略原油储备这一举动表明维持了半个世纪之久的美国战略原油储备增加趋势即将发生改变，长期来看也将对原油的供需面造成一定影响。

欧洲央行降低对德银资本要求，为发放奖金开绿灯。德银周二表示，欧洲央行要求其自2017年1月起，维持第一层级普通股(CET1)比例在至少9.51%。这低于目前欧洲央行对德银10.76%的要求。欧洲央行要求，在该比率跌破监管要求前，德银必须限制股息、奖金以及部分票息的派发。欧洲央行要求，如果银行要向投资者或员工发放奖金、股息，银行平均的核心Tier 1资本需要等于其风险资产的8.3%。而如果将资本指引的因素考虑在内，欧洲央行的监管要求则稳定在10.1%。上周，德意志银行称，与美国司法部原则上就抵押贷款支持证券(MBS)不当销售案件达成和解，同意支付31亿美元的民事罚款，另外在美国提供41亿美元的客户补偿。近期的一系列事件看来，德银的危机出现缓和迹象。

市场数据观察：

国内品种(注1)：沥青升6.89%，甲醇升3.60%，胶板升3.18%，沪锡升2.88%，螺纹升2.81%，PVC跌0.70%，焦炭跌0.68%，硅铁跌0.47%，玉米淀粉跌0.22%，玉米跌0.13%，沪深300期货跌0.01%，上证50期货跌0.37%，中证500期货跌0.07%，5年期国债跌0.22%，10年期国债跌0.48%。

国内商品夜盘(注2)：焦炭升3.36%，沪锌升3.35%，沪铜升2.39%，焦煤升2.35%,

沥青升2.20%，沪金跌0.13%，螺纹跌0.10%，动煤跌0.04%，郑糖升0.09%，沪银升0.12%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.46%，白银升1.46%，铜平0.00%，布伦特原油升1.69%，天然气升2.70%，小麦升4.07%，大豆升2.68%，瘦猪肉升2.45%，咖啡跌1.43%。

注明：周二部分西方国家仍处于圣诞假期休市状态，因此部分国际商品及股指涨跌幅为零。

全球股票：标普500升0.22%，德国DAX升0.19%，富时100平0.00%，日经225升0.03%，上证综指跌0.25%，印度NIFTY升1.58%，巴西IBOVESPA升0.13%，俄罗斯RTS升0.99%

外汇：美元指数升0.05%，欧元升0.02%，100日元跌0.28%，英镑跌0.09%，澳元跌0.10%，人民币跌0.04%。

近期热点追踪：

美联储加息：当地时间本周二标准普尔公布，今年10月标普/凯斯席勒全美房屋价格指数同比增长5.6%，较9月5.4%的增速进一步扩大。今年9月全美房屋均价就已超越2006年7月创下的最高纪录。受预期指数大涨提振，美国12月谘商会消费者信心大幅超预期，达到113.7，创2001年8月以来新高。该数据与上周的12月密歇根消费者信心创近13年来新高吻合。消费者信心大涨，主要是消费者对特朗普经济政策表示乐观。四季度以来美国经济数据整体向好，国内经济稳健复苏，对加息进一步形成支撑。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。