中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20161226——负反馈进行中，钢价仍有下行压力

（原标题：中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20161226——负反馈进行中，钢价仍有下行压力）

负反馈进行中，钢价仍有下行压力

策略摘要

钢材：目前钢材与原料的负反馈进行当中。在下游需求疲弱下，虽然有供应端环保收缩，但钢价仍在走弱，进而导致现货利润和盘面利润的快速下滑，这给原料端带来压力，原料价格的下跌给钢价腾出来进一步下行的空间。要打破这一循环，关键看钢材需求能否稳定钢价。在华北天气好转，环保政策放开后，钢材供应压力进一步加大。而从现货市场表现看，下游需求依旧疲弱，市场情绪普遍低迷。因此，预计本周钢价仍有下行压力。

铁矿石：近期发货量虽然有短暂收缩，但四季度是矿山季节性发货高点，预计年内发货量和到港量仍将维持高位。由于上周持续的环保限产影响钢厂生产，钢厂铁矿库存天数创年内新高，达到29天，在钢价持续回调和利润收窄压力下，钢厂预计将继续降低铁矿原料库存。近期去库存对价格压力较大。

本周行情预测：震荡走弱。

本周投资策略：

螺纹1705合约空单可继续持有，新空单3060可入场，3100止损，2700止盈。

铁矿1705合约560以上可短空操作，575止损，500止盈。

螺纹月间方面，1701合约临近交割，暂无操作意义。5-10相距太远，目前只是变相的单边走势。

铁矿月间方面，同螺纹部分，不建议进行操作。

品种间方面，做空1705合约盘面利润，本周可继续持有。钢厂现货利润重回平衡区间后，建议止盈。

监测信号点：高炉开工率、钢厂检修情况、钢材库存、矿石供应量、到港量、现货价格、期现价差。