中信期货金融期货日报20161220——资金紧张格局未缓解，抑制股债向上_期货频道

（原标题：中信期货金融期货日报20161220——资金紧张格局未缓解，抑制股债向上）

流动性：Shibor利率继续全线上涨，资金面紧张延续

观点：虽然上周五央行进行大额MLF操作稳定流动性，但从昨日Shibor利率全线上涨，银质押利率也多数上涨来看，MLF提振作用有限，资金面紧张势头未见明显缓和。人民币汇率中间价虽然结束三连跌，但从美元维持高位、即期汇率收涨来看，人民币贬值压力仍未得以有效缓解，资本外流仍将给央行宽松形成制约。在流动性收紧预期下，资金配置依旧谨慎。

股指：交投冷清，上下空间均不大

观点：昨日市场交投冷清，两市全天成交不足4000亿元，同时指数波动钝化，沪指振幅仅为15.2点。险资监管收紧令增量资金入市预期证伪，流动性隐患反而占据主导。在限售解禁高峰、人民币贬值等多重压力下，指数机会有限。预计期指年前以筑底为主，关注沪指3100点支撑。

操作建议：观望

期债：供需失衡加剧，国债期货持续下跌

观点：昨日央行在公开市场继续投放资金，但是Shibor利率继续上行，市场流动性仍然偏紧。另一方面，受到未来财政政策可能进一步扩大的消息冲击，债券市场情绪仍不见好转。加上央行2017年将正式在MPA中纳入表外理财，这对配置资金又是一重打击。而近期债市违约事件频发，又继续打压债市情绪。目前看来，债市情绪仍难好转，国债期货将继续走弱。

操作建议：观望

#金融期货#

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