中信期货能源化工日报20161216——原油近月再承压，橡胶多单止盈上移持有

（原标题：中信期货能源化工日报20161216——原油近月再承压，橡胶多单止盈上移持有）

原油：WTI近月端压力使跨品种及近次月差价走扩

供需方面，由于明年上半年供应落实的不确定性，三大机构对明年再平衡时间预期出现较大出入。EIA预计除三季度库存略有下游，全年库存仍继续增长;IEA预计若欧佩克与非欧佩克从一月开始完全落实减产程度，油市或将在上半年实现再平衡;OPEC预计由于年底剩余库存结转以及上半年需求处于低位，预计再平衡将在下半年实现。

期货方面，继前日大幅下跌后，昨日WTI盘中最低下探至49.95美元后止跌企稳。库欣库存自十月底开始持续增加，随着年底炼厂降税负去库存，预计交割地库存或将继续增加至创纪录最高位;WTI-Brent价差也因此承压走扩至-2.07美元/桶，WTI近次月价差亦持续扩大。关注WTI近月压力是否会使跨品种价差与时间价差短期扩幅延续。

操作策略：WTI多单持有(11月15日入场，入场点位44.00)

橡胶：沪胶上行途中慢调整

现货供应紧张，下游需求表现良好。

操作策略：1705合约多单持有，19500跌破作为止损

LLDPE：多空对峙，短期或有回落

目前线性需求依然表现平平，刚需补货为主，且终端对高价料接受能力有限;但石化库存持续低位，石化报价坚挺;多空对峙下，短期或存在高位小幅回落趋势，关注隔夜原油下跌的影响力度。

操作策略：观望。

PP：上涨动力减弱，PP高位震荡为主

PP市场整体库存依然较少，不过近日下游买气回落，需求略有疲软，同时甲醇端推涨力度减弱，PP上涨动力不明显，预计近期以高位震荡为主。

操作策略：远月关注回调后买入机会

甲醇：压力渐增，远月上涨难度加大

本周甲醇装置开工出现一定回升，而下游除醋酸外其他产品开工却有不同程度下滑，其中烯烃为沿海地区部分装置开工降负;另外，有消息称前期因环保压力造成的供应减量有望在下旬恢复;甲醇市场目前虽然仍无供应压力，但随着供应的小幅回升以及下游需求的减弱，市场炒涨热度将有所降温;近月受现货偏紧影响较大维持强势，远月相对上方压力增加。

操作策略：观望

PTA：高位回调，偏多格局暂有效

近期PTA价格紧跟油价变动，油价走高后呈高位整理态势，PTA走势出现回调，但整体偏强格局仍维持。美联储宣布加息后，商品表现略显承压，油价上行出现疲态，PTA走势也表现出对前期上涨的修复;近期基本面仍未有太多变化，短期关注宏观层面的影响。

操作策略： 回调至成本线附近轻仓试多，适当参与1-5交割套利。

沥青：窄幅震荡

昨日沥青期价高位震荡。BU1612合约迎来最后交易日，结算价2210元/吨，持仓量22910手。十月以来需求释放使炼厂库存有所下滑;十二月下旬起需求趋弱及炼厂检修逐渐结束，或使沥青市场进入漫长的累库存阶段。需关注下游提前备货对未来需求的透支。盘面继续观望期价走势。

操作策略：观望