中信期货金融期货日报20161214——经济数据稳中有升，推高资金风险偏好

（原标题：中信期货金融期货日报20161214——经济数据稳中有升，推高资金风险偏好）

流动性：公开市场维持谨慎操作，Shibor再度全线上涨

逻辑：昨日央行公开市场操作继续维持零投放，延续稳健谨慎的货币政策。而从资金利率来看，昨日Shibor利率的再度全线上涨似乎预示在临近年末，流动性或将开启年末收紧趋势，因此维持流动性收紧判断。各类资产流动方面，由于资金面较为紧张，虽然风险偏好有所上升，但资金配置仍较谨慎。

期指：情绪好转，等待巩固底部

逻辑：昨日市场情绪回暖，沪指在60日均线附近企稳，国防军工、钢铁领涨，银行板块补跌。经历周一调整之后，观望情绪依然较重，两市量能在4500亿元附近徘徊。短期我们认为利率因子将代替盈利因子成为市场主导，限售解禁、美联储议息会议、监管均可能抑制资金入场，在市场热点集中于蓝筹的情况下，我们认为短期向上空间有限，12月前已巩固底部为主。

操作建议：空仓观望

期债：经济数据进一步向好，国债期货持续下行

逻辑：昨日央行继续维持了一个谨慎的操作思路，在公开市场实现资金零投放，进一步推高资金利率。市场流动性仍然偏紧。另一方面，昨日公布的各项经济数据均显示目前我国整体经济呈现出稳中向好的迹象。这使得投资者风险偏好回暖，推高国债收益率。预计国债期货市场在近期将宽幅震荡。建议投资者空仓观望，并继续关注跨品种价差收敛套利策略。关注近期市场流动性和债市情绪波动。

操作建议：空仓观望