（原标题：中信期货能源化工（PTA）周报20161212——PTA净空持仓再创新高，关注资金影响）
PTA净空持仓再创新高，关注资金影响
策略摘要：
本期观点：
上周五，PTA走势再度出现大幅拉涨，盘中期现价差一度扩大至500元/吨附近，套利窗口的出现，增加了市场的卖盘需求。同时，1701合约净空持仓快速下降，一方面临近交割月，保证金的提高令一部分投机资金退出市场，而这部分投机资金一部分转移到了远月合约上，反映在1705合约净空持仓的快速上升。在基本面较为平静的情况下，资金成为市场的主要扰动因素。预期，短期内，这种影响仍然较大。由于资金的移仓换月作用，远月价格短期有走高需求。
就基本面看，PTA供需格局变化有限，市场依旧维持弱平衡状态。聚酯开工率下降不大，PTA近期有装置检修，供应压力不大。预计，今年季节性淡季或被延后至12月底到明年1月初。从基本面角度看，后期PTA走势的上方压力取决于后期基本面格局转变的程度和节点，下方支撑取决于成本端支撑的程度，多空压力继续较量下，PTA震荡或加剧。
操作建议:
观望，待回调至成本线附近轻仓试多。
风险点：
原油价格大幅走低，基本面因素转变。
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