中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20161212——环保托底，钢价高位震荡

（原标题：中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20161212——环保托底，钢价高位震荡）

环保托底，钢价高位震荡

策略摘要

钢材：煤焦现货价格开始松动，钢材供应端的炒作接棒，成为支撑价格的最主要因素。除了既有的环保政策外，上周再度传出唐山将对中频炉实施一刀切的去化办法，极大提振市场情绪。不过需要注意，目前唐山当地厂家尚未接到具体通知，且钢材社会库存持续三周累积，现货炼钢重回盈利，1705盘面利润更是接近年内高位，进一步拉涨风险较大。

铁矿石：供应端总体平稳。矿价近期走势仍以跟随钢价走势为主。同时需注意钢厂原料库存周期变动情况。由于9月下旬以来的持续补库周期，钢厂铁矿料库存天数已经达到28天，与4月底持平，为年内高点。在目前利润水平和矿价绝对价格高位下，进一步补库动力减弱。

本周行情预测：高位震荡。

本周投资策略：

螺纹1705合约3200-3400区间思路操作。

铁矿1705合约590-650区间思路操作。

螺纹月间方面，1-5价差98，反套可继续持有，150止盈。

铁矿月间方面，以掉期12月结算价换算，1701合约基本平水，月间价差本质上就是1705单边变动，不建议进行操作。

品种间方面，1705合约盘面利润高达450以上，已接近今年4月底水平，可短空盘面利润，200以下止盈。

监测信号点：高炉开工率、钢厂检修情况、钢材库存、矿石供应量、到港量、现货价格、期现价差。