中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20161205——逻辑切换进行中，钢价震荡走强

（原标题：中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报20161205——逻辑切换进行中，钢价震荡走强）

逻辑切换进行中，钢价震荡走强

策略摘要

钢材：煤焦价格的上涨导致成本上升，这一主导逻辑已经出现乏力迹象，驱动力出现边际减弱。虽然目前煤焦价格尚未下跌，但进一步上涨推动成本的动力明显减弱。市场主导逻辑开始重新转向钢材供需。在环保政策扩散和中频炉环保检查的炒作推动下，预计本周钢价震荡走强为主。同时，钢材社会库存连续两周回升，价格冲高时注意止盈。

铁矿石：供应端仍保持平稳。上周江苏、山东、湖北等地严查中频炉产能，市场预期如果对这块产能进行大规模削减，那么空余出来的粗钢产量将由高炉来填补，这相当于增加了铁矿需求。同时，钢价受此事件影响，也有明显拉涨，钢价回暖也带动了钢厂对铁矿采购热情。

本周行情预测：震荡走强。

本周投资策略：

螺纹1705合约3000-3250区间思路操作。

铁矿1705合约550-600区间思路操作。

螺纹月间方面，1-5价差50左右可介入反套。

铁矿月间方面，1-5价差正套止盈后暂作观望。

品种间方面，由于现货螺纹利润仍处于亏损区间，买铁矿、焦炭抛螺纹止盈离场。

监测信号点：高炉开工率、钢厂检修情况、钢材库存、矿石供应量、到港量、现货价格、期现价差。