中信期货商品策略日报20161129——意大利公投脚步临近 欧洲股市债市暗潮涌动

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意大利公投脚步临近 欧洲股市债市暗潮涌动

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国第三季度实际GDP修正值、第三季度PCEPI修正值、11月谘商会消费者信心指数

? 法国第三季度GDP终值;日本10月失业率、10月季调后零售销售

? 纽约联储主席发表演说;巴西央行举行货币政策委员会会议，至11月30日

全球宏观观察：

上海调整住房信贷政策：首套房首付不低于35%。上海市住建委周一公布，自2016年11月29日起，居民家庭购买首套住房申请商业贷款的，首付款比例不低于35%。在本市已拥有1套住房的、或在本市无住房但有住房贷款记录的居民家庭申请商业贷款，购买普通自住房的，首付款比例不低于50%;购买非普通自住房的，首付款比例不低于70%。此外，公积金贷款利率、贷款额度等也将根据情况进行调整。此外，天津楼市调控政策也再升级。

“克强指数”重要指标：10月铁路货运量创21个月新高。据发改委最新显示，10月份，全国铁路完成货运量3.07亿吨，同比增长11.2%，为2015年2月以来最高。1-10月份全国铁路累计完成货运量27.11亿吨，同比下降3.3%(1-9月同比下降6.31%)。此前月初，中铁总公布的数据也相类似。中铁总数据显示，10月国家铁路货运量同比增长8.4%，这是连续第三个月实现正增长。同时，10月单月货运量达2.44亿吨，创下2015年2月以来最高水平。作为“克强指数”三大指标之一，铁路货运量的继续增长进一步增添了中国经济企稳的迹象。

德拉吉：受益于欧央行政策，欧元区经济复苏将持续。周一，欧央行行长德拉吉出席欧盟议会，期间发表讲话称，尽管经济和政治存在不确定性，但欧元区经济抵住了不利因素，在缓慢稳步复苏，且这种复苏会持续下去，这部分要归功于欧洲央行的货币刺激政策。德拉吉指出了宏观形势上面临的不利因素：全球经济和政治局势都存在很大的不确定性。不过他表示，欧元区经济在温和、持续扩张。预计在欧央行货币政策推动下，这种温和增长趋势会持续下去。面对意大利修宪公投这一不确定事件，德拉吉表示，欧洲央行将会评估各种可能的选择，依然维持非常宽松的货币环境，以提振通胀回升至目标水平：略低于2%。此外，德拉吉还敦促英国政府，就退欧计划披露更多细节，减轻不确定性。

会议之前OPEC成员国态度变化，油价因此波动。据英国金融时报，沙特态度变强硬，为减产协议设置更高门槛。沙特提议在1050万桶/日的基础上减产4.5%。条件是：伊朗必须冻产在380万桶/日，所有成员必须以OPEC报告的第三方原油产量为标准，且俄罗斯等非OPEC主要产油国也必须参与。之后，伊朗与伊拉克传出有意冻产、俄罗斯与伊朗愿意联手稳定市场的消息，国际油价上涨。

市场数据观察：

国内品种(注1)：沪铅升7.10%，沪锌升5.95%，沪胶升5.42%，菜粕升3.72%，郑糖升3.69%，胶板跌2.19%，强麦升0.10%，动煤升0.14%，锰硅升0.23%，棕榈升0.35%，沪深300期货升0.42%，上证50期货升0.52%，中证500期货升0.42%，5年期国债升0.05%，10年期国债升0.02%。

国内商品夜盘(注2)：沪铅升4.07%，郑糖升0.86%，TA升0.82%，郑棉升0.59%,螺纹升0.58%，沪铜跌2.56%，焦煤跌2.38%，沪铝跌2.21%，沪镍跌2.02%，焦炭跌1.90%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升1.08%，白银升0.73%，铜跌0.75%，布伦特原油升2.12%，天然气升3.69%，小麦跌0.72%，大豆升0.96%，瘦猪肉跌1.63%，咖啡升0.80%。

全球股票：标普500跌0.53%，德国DAX跌1.09%，富时100跌0.60%，日经225跌0.13%，上证综指升0.46%，印度NIFTY升0.16%，巴西IBOVESPA升2.11%，俄罗斯RTS跌0.03%。

外汇：美元指数跌0.16%，欧元升0.24%，100日元升1.14%，英镑跌0.49%，澳元升0.52%，人民币升0.05%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8，创5月份以来终值最高，好于预期，这表明消费者对特朗普胜选的初步反应是积极的，他们对个人财务和国家经济前景改善感到乐观;美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%，涨幅创2015年10月以来新高，大幅好于预期，美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长，表明企业投资可能正在开始回暖;此外，美国商务部数据显示，10月新屋销售56.3万，不及预期，创四个月新低，但考虑到劳动力市场处于强劲态势，单月新屋数据不佳或许只是暂时现象。特朗普赢得总统大选后，美国系列经济数据表现向好，美联储加息预期进一步升温。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。