中信期货金融期货日报20161125——强势美元抑制流动性，股债双双调整_期货频道

（原标题：中信期货金融期货日报20161125——强势美元抑制流动性，股债双双调整）

流动性：央行结束净投放，流动性紧张态势并未扭转

观点：昨日资金利率再度全线上涨，流动性紧张态势并未扭转。一方面，央行昨日结束连续9日净投放，大幅净回笼850亿资金，令流动性继续承压;另一方面，昨日人民币再度面临贬值调整，其中中间价下调跌破6.9，显示在强势美元压力下人民币贬值压力依旧，并继续冲击流动性。

期指：连续两日调整，成长弱势拖累蓝筹

观点：昨日盘面依然是涨少跌多，创业板指数重挫，股权转让、高送转转弱，资金再度回到偏防御的消费类板块中。连续两日调整表明指数上行压力较大，如若没有增量资金持续介入，难以支撑起蓝筹行情。而12月深港通落地以及美元指数进入强势周期均不利于后续偏好改善。因此维持防御思路。

操作建议：观望

期债：美元上涨加剧贬值预期，国债期货震荡走弱

观点：央行回笼资金以及美元指数走高继续冲击流动性。资金利率再度走高。同时，受未来表外理财将纳入全面监管的影响，债券市场配置情绪再度受到打压，利空国债期货市场。建议投资者继续空仓观望，并关注跨品种价差走阔套利策略。

操作建议：观望