(原标题:中信期货金融期货日报20161124——宏观审慎下,关注金融期货配置热情)
流动性:资金利率延续上行趋势,流动性维持收紧预期
观点:昨日Shibor及银存间资金利率继续上行,尽管央行已连续多日在公开市场进行净投放,但资金面压力并未出现好转,紧平衡将成为常态。人民币方面,昨日人民币中间价的再度下调表明短期内人民币仍将延续贬值趋势,对流动性影响也将继续。此外,昨日央行上海总部启动自贸区金融改革支持跨境股权投资,期望扩大跨境资金净流入,但短期内对流动性的利好相当有限。
期指:盘面调整,区间震荡概率大
观点:昨日盘面涨少跌多,高送转、次新涨幅居前,周期股震荡回调。近期权重拉升使得盘面不断走高,但存量环境下,一定程度消耗成长板块资金,导致风格走势分化。随着前期强势蓝筹出现调整,短期向上动能进一步削弱,若无新的催化因素出现,预期分化将使得期指再度进入震荡期。
操作建议:观望
期债:市场情绪修复,国债期货价格震荡
观点:随着之前紧张的资金面得到缓解,投资者情绪得以修复,推高昨日国债期货价格。但在昨日收盘后,中国银监会发布了《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》。随着表外业务监管趋严,其未来对债市配置需求也将形成一定冲击。目前继续维持国债收益率调整结束的判断,建议投资者继续空仓观望,并关注跨品种价差走阔套利策略。
操作建议:观望
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