中信期货金融期货日报20161116——流动性有所趋紧，限制股债配置情绪

（原标题：中信期货金融期货日报20161116——流动性有所趋紧，限制股债配置情绪）

流动性有所趋紧，限制股债配置情绪

流动性：央行持续净投放，人民币贬值冲击流动性

观点：昨日资金利率继续走高，显示流动性压力加剧。虽然央行昨日公开市场共计净投放1050亿，但并未缓解资金面状况主要在于两个因素：一是昨日在岸人民币盘中跌破6.86，刷新近6年历史新低，对流动性形成较大压力;二是市场对央行收紧未来流动性的预期。具体来看，昨日央行净投放量额度，恰好对冲今日将要到期的1150亿MLF;而在央行稳健的货币政策下，市场对其是否续作MLF产生一定疑虑，因此对流动性形成一定压力。总的来看，近期在人民币持续贬值压力下，资金面仍将面临阶段收紧状况。各类资产流动方面，在流动性波动下，市场情绪受到一定影响，股债均大幅波动显示资金流入意愿不强。

期指：盘面大幅震荡，蓝筹板块有所乏力

观点：昨两市大幅震荡，两市成交量有所回落，蓝筹板块有所乏力。其中，受黑色系期货大幅下跌影响，前期强势的采掘、煤炭等相关行业联动走弱。但改革的继续发力，创造了相应热点，推动相关板块有所走强，使得IF、IH期指跌幅有限。对于后市走势，考虑到近期受人民币贬值影响，流动性有收紧趋势，将会限制期指向上继续突破。同时，黑色系或面临下行拐点，短期内盘面或将面临一定震荡调整，建议投资者暂时空仓观望，已有多单暂时止盈。

操作建议：空仓观望

期债：资金利率继续上涨，国债期货价格震荡

观点：昨日人民币汇率继续贬值，CNY突破了6.86。目前境外市场情绪仍在不断波动，美元指数继续走强。人民币汇率受其影响，可能继续走弱，货币市场流动性有趋紧的可能。另一方面，美国10年期国债收益率结束了近两周的上行，昨日终于有所回落。这对缓解中国国债收益率的上涨势头也有所帮助。由于近期市场波动仍然存在，建议投资者继续空仓观望。目前看来，国债期货价格将继续震荡调整。关注近期市场流动性波动。

操作建议：空仓观望