中信期货有色金属日报20161115——有色板块表现再度分化 铅锌偏强格局不改

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有色板块表现再度分化 铅锌偏强格局不改

铜： 美元指数突破100叠加多头情绪减弱 铜价震荡整理

美元持续攀升至100上方，人民币贬值压力增大，沪伦两市人民币贬值逻辑反套继续持有。日内codelco2017年长单升水确认在72美元，与此前市场预期70-75美元相符，内贸市场当月合约临近交割，报价不稳，叠加终端仍需时间消化高铜价，市场整体成交偏弱。

操作策略：整体来看，市场多头情绪减弱，品种间分化加大，铜市场供应压力仍存，而消费进入淡季，短期铜价上涨过快过猛，存在调整可能，操作上，可继续逢高试空。

铝：无视库存上涨 人民币贬值沪铝震荡偏强

运输不畅成本继续上行，沪铝短期内气氛依然偏多。新疆开始降雪，路运货源或昙花一现，期铝继续走强，且今年极可能出现冷冬，使得原本不畅的运输进一步恶化，因此短期内近月合约料将继续相对走强。

操作建议：单边观望 激进者可少量介入买近卖远合约。

锌：锌价再度强势上涨 偏强格局维持

受美国加息预期再起影响，美元指数进一步提高并突破100大关，但对铅锌影响有限。而中国10月经济数据大多向好，对昨日市场人气有所提升。经过11日夜间的大幅下挫后，昨日锌价回弹明显，偏强格局维持。目前来看，年底国内锌矿短缺预期将持续发酵，后期冶炼企业检修减产的可能性增加，且气温下降已对部分北方地区的锌锭原料运输形成影响。而尽管国内锌锭库存出现小幅回升，但预计后期锌锭库存仍有望再度下滑。整体来看，锌基本面向好态势不改。预计短期锌价偏强格局维持，且内强外弱格局维持。

操作策略：14日周报提示的沪锌多单减仓，可不减仓继续持有，止损位参考20日均线;轻仓持有买沪锌抛伦锌反套策略。