中信期货农产品（玉米）周报20161114——天气、物流因素支撑连玉米短期行情

（原标题：中信期货农产品（玉米）周报20161114——天气、物流因素支撑连玉米短期行情）

天气、物流因素支撑连玉米短期行情

本期摘要(玉米、玉米淀粉)

观点：

玉米：上周玉米期价强势上涨。C1701周涨幅8.67%，C1705周涨幅7.67%，C1709周涨幅7.85%。基本面方面，国内玉米现货价格稳中偏强。东北产区雨雪天气减少基层上量，农户惜售挺价意愿明显，物流运力紧张致运费上涨减缓走货速度;华北地区用粮企业普遍维持低库存运行，东北玉米到货困难，刺激原料收购价格上调。销区优质玉米需求强劲，价格坚挺。下游方面，饲料养殖需求量未见明显好转;价格波动较大以及物流运输成本上涨导致用粮企业采购偏紧。未来一周，东北部分地区将出现中到大雪天气，预计将加剧运力紧张状态，对价格形成利好支撑，短期内价格或以高位震荡调整为主。本月中下旬供给压力将集中释放，预计价格将承压下行。应关注天气变化以及紧张运力的缓解情况。

玉米淀粉：受玉米期价强势行情带动，上周玉米淀粉期价持续冲高。CS1701周涨幅7.89%，CS1705周涨幅6.21%，CS1709周涨幅5.78%。基本面上，国内玉米淀粉现货价格保持平稳。受深加工补贴政策以及近期副产品价格高位运行提振，国内玉米淀粉企业处于盈利状态，行业开工率持续回升。受天气因素以及运力紧张影响，原料玉米收购价上调，成本支撑力度较强。下游市场对高价产生抵触心理，观望气氛浓厚，交投平淡。近期市场走货放缓导致库存回升。后期新玉米上市量增加，成本支撑力度减弱;玉米淀粉供给压力将显现，预计中长期内价格将弱势调整，短期内行情将持稳或窄幅调整。

关键因素：

产区天气

物流运输

操作建议：

趋势操作：淀粉空单续持，玉米观望

套利操作：观望

重要监测点：

新玉米上市节奏;产区天气;物流运输;库存变化

风险因子：

政策变化