中信期货策略周报20161114——美国大选短期冲击迅速平复 长期影响不宜过度消极

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美国大选短期冲击迅速平复 长期影响不宜过度消极

全球市场简评：

市场一周数据点评：

国内品种：铁矿升21.85%，沪铜升13.73%，沪胶升11.14%，螺纹升10.75%，焦煤升10.27%;沪金跌3.72%，动煤跌1.91%，沪银跌0.10%，甲醇升0.09%，郑糖升0.16%;沪深300期货升2.30%，上证50期货升1.90%，中证500期货升2.03%，5年期国债跌0.63%，10年期国债跌1.13%。

国际商品：黄金跌5.96%，白银跌5.75%，铜升11.36%，镍升7.22%，布伦特原油跌2.37%，天然气跌5.57%，小麦跌2.42%，大豆跌0.35%，瘦肉猪升2.64%，咖啡跌6.48%。

全球股市：标普500升3.80%，德国DAX升2.55%，富时100升0.56%，日经225升2.78%，上证综指升2.26%，印度NIFTY跌1.63%，巴西IBOVESPA跌3.92%，俄罗斯RTS跌0.11%。

外汇市场：美元指数升1.99%，欧元兑美元跌2.57%，100日元兑美元跌3.31%，英镑兑美元升0.63%，澳元兑美元跌1.66%，人民币兑美元跌0.82%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅。

宏观综述：上周，美国大选结果出炉，共和党候选人特朗普率赢得总统大选，共和党继续保持在国会参众两院的多数席位，受此“黑天鹅”事件影响，全球市场大幅震动，但市场情绪很快得到修复;中国10月通胀持续回升，后期货币政策维持中性;中国10月外储下降，降幅为1月以来最大，分析认为，10月美元计价外储大幅减少的主要原因是估值效应;中国10月外贸数据不及预期，出口连续第七个月下滑，贸易顺差低于预期、10月外储大降，美联储12月加息预期以及美元强势走高等因素，预计未来人民币贬值压力仍较大;在监管频频加力之下，国内商品市场大幅波动，上周五出现多数集体跳水的情况;此外，美国大选结束后，新西兰降息25个基点，意在对冲大选结果带来的不确定性。

美国大选短期冲击迅速平复，长期影响不宜过度消极。北京时间9日，美国大选结果投显示特朗普赢得总统大选，共和党大获全胜，赢得了参议院和众议院的多数席位。在这一“黑天鹅”事件冲击下，全球市场震动，但与英国退欧相比，市场情绪很快得以修复，这主要是因为近期“黑天鹅”事件频发，市场修复能力有所提高，而与英国退欧相比，特朗普当选总统的负面冲击较小。长远来看新任总统的政策主张势必影响其在任期间的美国国内的政治走向和全球经济走势，而从特朗普的政策框架来看，并非如媒体宣传那样“一无是处”，因此长期影响不宜过度消极，后期影响仍要看在执政党的牵制之下其政策主张的推行力度和完成程度。